AI伺服器供應鏈迎利多！微軟擴充算力砸1300億美元，帶動廣達等機櫃出貨飆升

雲端巨頭擴建資料中心引爆AI硬體需求

AI需求持續驅動全球雲端與硬體基礎設施擴張。微軟計畫在2032年前將全球資料中心容量從12百萬瓩提升至38百萬瓩以上，單季新增逾1300億美元租約承諾。截至六月底，微軟未啟動租約承諾總額達3291億美元，季增逾67%，創下歷來單季增幅新高，顯示其擴充算力基礎設施的現況。雖然市場傳出微軟Azure部門擬削減兩成支出，但官方已否認此說法，並公布Azure年度營收達1019億美元，年增40%。

北美雲端大廠拉貨挹注伺服器供應鏈業績

北美雲端服務大廠積極拉貨，帶動相關伺服器供應鏈受惠。緯穎(6669)第三季業績成長，廣達(2382)的GB300產品出貨狀況穩定，鴻海(2317)亦指出AI機櫃呈現成長。整體而言，雲端運算發展帶動硬體供應鏈的業績變化，各次產業在技術競爭與產能配置上，呈現出不同的市場態勢。

高階運算需求帶動電子材料與設備廠擴產

在材料與設備端，伺服器與高效能運算需求帶動印刷電路板及高階載板產業擴產，相關台廠也繳出亮眼財報。南亞(1303)第三季電子材料營收占比攀升至58.1%，營業利益率達30.9%，第三季每股盈餘達4.9元，前三季累計每股盈餘突破十元，其高階銅箔基板與玻纖布出貨持續放量。設備廠長廣九月營收達3.6億元，年增220.3%，第三季營收達9.1億元，主要受惠於載板廠對高階設備的建置需求。

記憶體市場面臨技術競爭與不同市況發展

另一方面，記憶體市場則面臨不同市況。中國長鑫存儲宣布新一代動態隨機存取記憶體架構取得技術突破，相關消息使得台系記憶體廠南亞科、華邦電與旺宏的股價出現波動。後續可持續觀察記憶體產能開出進度與技術良率，以及台廠在各次產業中的應對策略與市場版圖變化。