AI伺服器高速傳輸需求爆發！最新連接器出貨上看5千萬顆，宏致營收估倍增

AI伺服器與高速傳輸帶動連接器商機大爆發

隨著全球人工智慧產業蓬勃發展，高速傳輸數據與電力線產品成為近期市場關注焦點。連接器大廠宏致(3605)最新舉行法人說明會，公布營運數據與展望，指出在算力與電力雙重動能帶動下，預估今年人工智慧相關產品營收將較去年呈現兩倍的爆發性成長。公司表示，相關產品占整體營收比重已從第一季的百分之十四、第二季的百分之二十，預期至第四季將進一步攀升至百分之三十，這股強勁的拉貨動能將帶動全年毛利率與整體營運表現同步向上提升。

ASIC伺服器推升單機零件用量與規格升級

在資料中心建置潮中，客製化晶片需求日益強勁。在數據連接器方面，宏致順利切入特殊應用積體電路伺服器客戶主板供應鏈，帶來顯著的結構性轉變，帶動每台伺服器的連接器用量由原先約十顆大幅增加至二十五至三十顆。根據公司統計，受惠於此趨勢，今年高速連接器出貨量估計可達三千二百萬至三千三百萬顆，明年目標將進一步突破五千萬顆大關。此外，隨著市場規格後續將陸續導入至新一代傳輸介面，單項產品價值預計可提升百分之十至百分之十五，對供應鏈獲利結構帶來正面助益。

綠能電力基礎建設成為另一波成長引擎

除了伺服器內部的高速傳輸，電力相關基礎建設也成為連接器產業的關鍵成長引擎。在綠能與電網更新趨勢下，公司成功打入美國固態氧化物燃料電池大廠供應鏈，主要提供電力系統管理與傳輸線纜。今年上半年相關出貨金額約為兩億元，預期下半年出貨持續放量後，全年出貨金額可望大幅突破十億元。針對下一代直流輸出線材，目前正與客戶共同開發中，預計於今年底進行樣品試產，為後續的大規模量產目標奠定穩固基礎。

終端應用市場景氣分歧與後續觀察指標

觀察整體產業鏈與財報表現，市場呈現明顯的分歧態勢。回顧今年整體財務表現，宏致前八月累計營收達八十四點二三億元，較去年同期增加百分之十七點一六，上半年歸屬母公司淨利為三點零八億元，每股純益達一點八九元。在非人工智慧產品線方面，各次產業復甦力道不一：

• 工業與網通領域：受惠於基礎建設需求，預估今年可成長一成。
• 汽車產品領域：市場需求相對平穩，預期維持持平表現。
• 筆記型電腦市場：受到客戶面臨長短料及成本攀升影響，拉貨動能偏向保守，預估全年相關營收將呈現小幅衰退。

後續投資人需持續關注伺服器新平台的轉換進度，以及消費性電子庫存去化與拉貨力道的恢復狀況。