半導體類股劇烈修正！費半重摔11.4%創連跌紀錄，官股砸千億護盤台積電

費半創最長連跌紀錄，引發半導體類股劇烈修正

近期美國費城半導體指數連續八個交易日收黑，創下2008年以來最長連跌紀錄，累計跌幅達11.4%，使放空半導體類股的交易員帳面獲利大幅增加。受美股重挫拖累，台指期夜盤大幅下殺超過千點，台股現貨市場也遭遇外資單日大舉賣超。面對市場劇烈波動，國家隊八大官股行庫積極進場，連續多個交易日合計買超高達上千億元，展現穩定市場籌碼的力道。

AI資本支出擔憂浮現，估值與情緒面承壓

針對半導體類股的劇烈修正，市場主要擔憂借貸成本上升可能壓抑人工智慧基礎設施的資本支出。對此，輝達執行長黃仁勳公開表示，大規模硬體投資最終將展現回報，AI技術帶來的產業變革才剛起步。國內法人機構也指出，這波大跌主要來自於估值與情緒面的承壓，雲端服務商與科技巨頭的AI投資腳步並未放緩，並非實質需求消失。

權值股回測季線支撐，先進製程供應鏈評價仍合理

在指標企業動態方面，晶圓代工龍頭台積電(2330)日前於法說會上公布優於預期的營運成績，並證實將在台南增建3奈米廠，但股價隨後回測季線支撐，連帶使聯發科(2454)、金像電(2368)等科技權值股及AI供應鏈經歷幅度不一的修正。法人機構評估，目前台灣加權指數本益比約21倍、電子類股約23倍，相較於美國那斯達克指數的31倍，整體評價仍位於相對合理的水準。

先進製程與HPC需求穩健，基本面成關鍵後盾

從總體經濟層面觀察，官方預估台灣今年經濟成長率可望達到雙位數，顯示AI帶動的出口與企業資本支出持續支撐經濟動能。儘管外資機構對記憶體族群發出估值陷阱的警告，但多數市場數據顯示，只要先進製程與高效能運算的需求依舊穩健，整體半導體產業在經歷近期的籌碼換手與估值修正後，仍具備實質的基本面支撐。