半導體供應鏈遇美選變數，費半狂瀉11%疊加海運罷工風險，聯電等3檔成焦點！

美國大選引發半導體供應鏈拋售潮

美國期中選舉結果出爐後，市場擔憂新政局可能對AI資料中心擴建祭出限制，引發全球科技股與半導體供應鏈遭遇猛烈拋售。美國費城半導體指數單日狂瀉逾11%，那斯達克指數下跌約5%，連帶使台股面臨巨大賣壓，單日開盤暴跌超過3700點，一舉跌破四萬點大關。金管會對此表示將密切關注市場動態，並在必要時推出穩定股市措施。

供應鏈物流中斷風險與罷工變數

除了資本市場出現劇烈震盪，全球供應鏈仍面臨潛在的物流中斷風險。根據最新消息指出，美國西岸太平洋海事協會(PMA)與國際碼頭及倉庫工會第26分會（ILWU Local 26）的勞資談判期限已延至11月6日午夜。若雙方未達協議引發罷工，預計將直接影響洛杉磯及長堤港共6座碼頭，這些碼頭處理長堤港85%及洛杉磯港33%的貨量。加上現有壅塞及鐵路貨櫃停留時間偏長，滯箱與滯港風險顯著增加。

AI出貨需求支撐海空運與代工廠營收

儘管資金面波動，實體物流需求依然受惠於AI與半導體產業的強勁出貨動能。中菲行(5609)公布10月自結合併營收達新台幣38.6億元，年增65.3%，創下2022年5月以來單月新高。累計前10月集團合併營收達307.9億元，年成長27.9%。在第四季傳統貨運旺季帶動下，中菲行空運、海運及合同物流營業額分別較去年同期成長59.7%、82.3%及42.1%。在半導體製造端，多家台廠亦於震盪期間公布基本面數據。晶圓代工廠聯電(2303)公布10月營收達252億元，年增18.33%，連續3個月站穩250億元大關；記憶體大廠華邦電(2344)則公布第三季EPS達7.58元，前三季累計EPS達15.32元。

關注科技股資本支出與政經局勢轉換

整體而言，當前全球市場正處於政經局勢轉換的關鍵期。一方面AI硬體與高科技產品的實質出貨需求支撐了跨國物流與部分代工廠的營收基期；另一方面，儘管企業營收數據表現穩健，但在機構去槓桿化與資金轉向重視現金流的影響下，相關個股股價仍承受龐大壓力。選舉結果帶來的政策不確定性與潛在的基礎建設延宕，正促使機構投資人重新評估科技巨頭的資本支出與相關資產估值。