AI基礎設施融資風險升溫！央行示警四大瓶頸，台灣AI放款年增飆破46%

AI基礎設施擴張遇四大瓶頸，高槓桿融資恐引發信用風險

央行最新示警全球AI投資熱潮中，資料中心建置正面臨電力、設備、居民抗議與地方審查等四大瓶頸。此外，新興雲端業者高度依賴私募信貸及特殊目的公司等複雜融資工具，導致整體槓桿程度不斷攀升。若未來AI投資回報不如預期，信用風險與資產重新評價恐相互傳遞，進一步放大全球金融市場的劇烈波動。

台韓經濟高度仰賴AI硬體，美巨頭若放緩投資恐重創半導體

AI基礎設施需求目前是支撐台灣與韓國經濟的重要支柱。我國央行指出，受惠於強勁的硬體需求，台灣上半年經濟成長率達14.15%，全年預估可達11.48%。然而，韓國央行也提出實體經濟警訊，若美國科技巨頭於明年放緩AI基礎設施投資，韓國半導體出口單價將下跌約一成，並可能導致2027年經濟成長率下滑0.4個百分點。

台灣AI相關放款年增飆破46%，外資大舉匯出考驗新台幣防線

在國內金融數據方面，AI相關產業的資金需求正顯著增加。根據央行資料顯示，AI相關製造業的放款餘額年增率，已從去年底的13.4%大幅攀升至今年8月的46.87%，同時個人理財週轉金貸款餘額年增率也來到33.21%。除了放款暴增，今年截至10月下旬，外資已淨匯出高達776億美元，約折合新台幣2.5兆元，對新台幣匯率形成不小的壓力。

資本支出回報疑慮浮現，科技類股資金重分配成未來觀察指標

面對市場對AI鉅額資本支出回報的疑慮，全球科技股及半導體類股已開始出現賣壓與資金重分配的現象。我國央行目前已正式將「AI投資回報不確定性及融資風險升高」列為全球經濟前景的主要風險之一，未來將持續關注國際金融情勢及相關產業發展，並適時調整貨幣政策，以維持整體物價與金融市場的穩定。