AI伺服器產值最新看增90%，零組件動能強勁，南亞科等記憶體卻陷逆風

AI資料中心資本支出創高，設備廠獲長單

根據研調機構預估，隨著雲端服務供應商持續擴大基礎設施投資，2027年全球主要業者資本支出總額有望突破1.5兆美元，帶動AI伺服器產值年增幅達90%。整體需求強勁帶動供應鏈營運，全球晶片微影設備大廠第三季銷售淨額達117億歐元，並接獲長單，顯示上游設備需求依然熱絡。

伺服器拉貨動能延續，零組件組裝爭搶商機

在伺服器拉貨動能帶動下，台灣電子零組件廠包括良維(6290)、宏致(3605)與瀚荃(8103)在第三季營收均創下單季新高，相關產品比重持續提升。系統組裝與基礎設施方面，緯穎(6669)宣布與創意(3443)等廠商合作，展出導入共同封裝光學技術的整合式運算系統；大同(2371)則發表模組化資料中心機櫃，搶攻建置商機；封測大廠日月光(3711)也推出次世代3D封裝技術，以因應高功耗運算需求。

記憶體市場面臨技術競爭，次產業表現分歧

相對於伺服器供應鏈的成長態勢，記憶體市場則面臨較大波動。儘管南亞科(2408)第三季毛利率突破85%，但受中國記憶體廠商宣布新一代DRAM架構取得技術突破等消息影響，市場對未來供需結構產生疑慮，導致南亞科、華邦電(2344)與旺宏(2337)等相關個股股價出現修正。整體而言，半導體與電子代工產業在終端應用推動下維持動能，但各次產業在技術競爭影響下，市場表現呈現分歧。