AI伺服器次產業輪動，PCB載板營收創高，光通訊迎美禁令轉單契機！

AI伺服器與高速運算發威帶動資金轉向次產業

台股十月份在大型權值股發揮穩盤作用下，資金出現轉向中小型股與次產業族群的跡象。在人工智慧與高速運算強勁需求帶動下，印刷電路板、光通訊及半導體測試等供應鏈在營收與籌碼面上皆展現顯著動能，成為市場關注焦點。

PCB載板營收締造新猷與外資重金卡位供應鏈

在印刷電路板與載板族群方面，南電(8046)九月營收創下四十五個月以來新高，前九月累計營收已超越去年全年。外資單周對欣興、南亞、南電與景碩等龍頭廠加碼數十億元；上游銅箔基板廠亦受惠於高階伺服器電源與傳輸材料需求，預計第四季邁入量產。此外，半導體測試介面廠精測(6510)受惠應用特殊積體電路需求，九月與第三季營收雙雙寫下新高紀錄。

美禁令醞釀光通訊轉單效應與台廠迎買盤進駐

光通訊族群則受到國際市場變數影響而迎來轉單契機。市場傳出美國擬對中國大陸製光收發模組祭出禁令，帶動相關光通訊概念股全面走揚，台灣光元件廠如聯亞、前鼎、波若威與光聖(6442)等皆出現強勁的買盤進駐，股價同步走強。

記憶體實質影響有限與被動元件底部浮現熱度

在記憶體與晶片市場板塊，近期美股記憶體族群因硬碟擴產消息出現震盪，但由於該產品與伺服器主流的高頻寬記憶體屬於不同供應鏈，對台灣南亞科與華邦電等記憶體廠實質影響有限。另一方面，華為近期宣布旗下人工智慧晶片在中國大陸市場市占率顯著提升，顯示全球晶片市場版圖正因出口管制政策而發生變化。歷經數月籌碼整理的被動元件族群近期也浮現交易熱度，指標廠華新科與國巨(2327)在低基期與未來獲利預估的帶動下，雙雙爆量上漲。整體而言，近期各次產業受惠於基本面數據支撐與市場變數發酵，展現出各自的輪動節奏與營運發展空間。