AI伺服器電源規格大升級！高階零組件拉貨強勁，這4檔概念股營收創高

AI伺服器耗電量激增帶動高階電源規格升級

隨著人工智慧伺服器算力大幅提升，耗電量與電源規格持續面臨全面升級的挑戰。這波技術演進不僅要求更高的能源轉換效率，更帶動了電源供應器、高階積層陶瓷電容（MLCC）、功率元件以及相關量測設備的需求同步放大。近期資料中心對高階零組件的拉貨力道顯著增強，台灣相關供應鏈大廠的營收與獲利表現均獲得龐大挹注，近期公布的各項營運數據亦客觀反映出此波產業升級所帶來的強勁成長動能。

高階MLCC需求爆發與產能擴張效應浮現

在被動元件領域，AI伺服器正加速朝向18.3kW電源架構發展，直接推升了關鍵零組件的用量。禾伸堂(3026)受惠於此趨勢，帶動高階NP0 MLCC用量大增。為了因應市場強勁需求，公司今年預計擴產高階NP0產品達三至四成。法人進一步預估，其在2026年與2027年相關市場的市占率將分別攀升至44%與48%。在產品組合持續優化的挹注下，2027年營收預期可達279.34億元，每股純益（EPS）更有望上看39.73元，展現極具潛力的中長期營運爆發力。

資料中心拉貨力道強勁推升供應鏈營運創高

除了被動元件，電源供應器與測試設備的升級同樣是這波商機的核心。電源供應器大廠光寶科(2301)受惠於第三季起GPU與ASIC新平台電源產品陸續放量出貨，加上客戶陣容已順利囊括全球五大雲端服務供應商（CSP），帶動8月合併營收來到195.92億元，不僅年增25.2%，更寫下近98個月以來的新高紀錄。累計今年前8個月營收達1347.1億元，整體營運數據展現出穩健的成長力道。此外，功率元件廠強茂(2481)在產品漲價效應及小訊號產品出貨放量的帶動下，今年相關功率元件營收有望較去年翻倍；致茂(2360)則因GPU系統級測試與高壓直流電源測試設備需求強勁，8月合併營收達56.32億元，年增幅度高達156.3%，一舉創下歷史新高紀錄。

終端應用規格演進成後續業績關注重點

整體而言，終端設備的規格演進正持續為國內零組件供應商帶來實質的業績貢獻。從高階MLCC、大瓦數電源供應器到專業的系統級測試設備，台灣供應鏈在AI伺服器升級潮中扮演了不可或缺的角色。未來市場資金與投資人可持續關注全球大型雲端服務供應商的資本支出規劃，以及新世代AI晶片平台的實際出貨進度，這將是判斷相關零組件拉貨動能是否能延續至明年的重要觀察指標。