最新半導體向上週期上看2028年！台企獲利估增31%，台積電等4檔受惠

半導體向上週期預期延續至2028年

外資瑞銀證券近期舉辦台灣企業論壇，釋出對台股產業後市的觀察數據。受惠於AI與半導體產業的強勁需求，MSCI台灣指數成分股今年獲利預估成長率達65%，2027年預估將再成長31%。全球半導體營收在今年預計成長30%的基礎上，明後兩年有望分別成長15%與13%，整體半導體向上週期預期將延續至2028年，實質獲利成長成為支撐市場表現的核心動能。

核心權值股帶動AI與運算晶片需求

在核心權值股方面，晶圓代工龍頭台積電(2330)展現穩健營運面，8月營收突破新台幣5000億元大關。為因應指標大廠針對AI與高效能運算（HPC）的需求，台積電(2330)持續推動先進製程擴產與全球布局，未來幾年資本支出預估將落在620億至800億美元的高水準。同時，聯發科(2454)在客製化晶片(ASIC)領域成長顯著，市場預估其資料中心ASIC營收在2027年有望突破新台幣3800億元。

資金擴大佈局AI生態系與矽晶圓族群

國際資金的關注焦點也正從單一科技龍頭，逐步向外延伸至完整的AI生態系與次產業。

• 工業電腦廠研華(2395)受惠於自動化軟體落地，機器人相關業務大幅成長250%。
• 網通廠智易(3596)則受惠於基礎建設升級需求。
• 歷經庫存去化的矽晶圓族群如環球晶(6488)與台勝科(3532)，以及先進封裝、記憶體與電源供應鏈，均成為外資與法人機構在尋找具備低基期與缺貨題材時的重點觀察對象。

美國OCP全球峰會成下半年關鍵指標

儘管近期市場面臨美國公債殖利率攀升及總體經濟波動的外部雜音，但台灣科技產業鏈在雲端資本支出擴增與運算需求大於供給的結構下，展現出高度韌性。隨著終端高算力晶片成熟與AI基礎建設持續建置，後續如10月美國開放運算計畫（OCP）全球峰會等大型科技展會，以及各指標廠的量產進度與財報數據，將是進一步檢視企業實質獲利與訂單動能的關鍵指標。