半導體最新景氣兩極化！AI帶動8吋磊晶滿載漲價，記憶體廠卻遇挑戰？

半導體產業鏈受AI牽動呈現兩極化發展

近期半導體各次族群因人工智慧需求呈現兩極化發展。一方面，磊晶與ABF載板受惠於AI需求強勁，帶動產能利用率攀升與市場資金快速流入；另一方面，記憶體產業則因供給端產能開出與終端需求變化，面臨結構性挑戰。台股大盤在相關供應鏈輪動下，近期單日成交值一度突破兆元大關，外資買超金額亦達數百億元。大盤指數在權值股與外資買盤推升下，盤中高點一度來到48601點，三大法人合計單日買超超過600億元。

AI伺服器電源升級帶動磊晶產能滿載

在AI應用的推波助瀾下，磊晶廠嘉晶(3016)於法說會中公布上半年營收達23.68億元，年增28%，毛利率回升至21%。受惠於AI伺服器電源升級，其8吋矽磊晶產能於第三季達到滿載並已調漲價格。此外，應用於高速光通訊的鍺矽磊晶產品訂單能見度已達2028年，預估下半年該業務營收將較上半年成長2.5倍，並規劃於明年將產能擴充至目前的3.5至4倍。

晶片需求吃緊推升載板與晶圓代工市場熱度

在載板與晶圓代工部分，因AI晶片需求帶動ABF載板供給吃緊，南電(8046)、欣興(3037)與景碩(3189)等載板族群近期於集中市場表現強勢。晶圓代工廠如聯電(2303)與台積電(2330)也因產能利用與訂單狀況持續受到市場資金關注。這顯示出AI供應鏈中的關鍵零組件在現階段享有極高的市場定價權與成長動能。

記憶體類股面臨供給增加與終端需求變化挑戰

相對於磊晶與載板的熱絡，記憶體類股近期釋出多項供給變化的數據。宏碁(2353)管理層對消費級記憶體需求提出警示，同時中國指標廠長鑫科技宣布旗下G5技術平台正式量產，產出效率提升50%並切入旗艦智慧手機供應鏈。多重訊息使南亞科(2408)等記憶體廠股價承壓，顯示不同半導體次產業在當前環境下的基本面差異。未來投資人可密切觀察AI應用的擴散效應，以及消費性電子需求何時能迎來全面復甦。