【美股盤前五點】FOMC決議夜撞上油價，點陣圖一鷹科技就變天？

台北時間3月18日20:30先看美國2月PPI。
3月19日02:00再看聯準會FOMC決議與點陣圖。
真正的問題，不是利率動不動，而是Fed會不會把高油價寫成更久高利率。

反彈不是因為風險消失

3月17日，標普500收在6,716。
那斯達克收在22,479。
油價仍在高檔，美股卻連兩天反彈。
3月18日亞股續彈，主因是油價先跌回一口氣。

今晚主戰場是點陣圖

Fed這次會議附帶經濟預測。
市場普遍押注利率維持3.50%-3.75%。
所以聲明不是全部，點陣圖才是主戰場。
一旦中位數上移，科技股折現率會先受傷。

不更鷹才有喘息空間

好處是，油價今早先跌，市場仍願意押風險。
只要Fed不再加鷹，科技股有機會延續反彈。
風險是，Fed若把油價解讀成通膨黏著。
那麼長天期殖利率上行，估值就會先被壓。

台股先看ADR怎麼走

對台股讀者，先看台積電(TSM)(2330)ADR。
它通常比現股更快反映美元利率變化。
若點陣圖不更鷹，日月光投控(ASX)(3711)等封裝鏈情緒會先回暖。
若殖利率再抬頭，世芯-KY(3661)與創意(3443)這類高本益比股會先受壓。

記憶體熱度正往外傳

第一條外溢，是HBM(高頻寬記憶體)與高階DRAM。
三星電子今天表示，正把記憶體合約拉長到3到5年。
這代表市場談的已不只是短缺，而是高景氣要撐更久。
第二條外溢，是先進封裝與AI伺服器供應鏈。

MU與GIS各管一條線

今晚兩份財報，方向完全不同。
General Mills(GIS)先看量價與促銷，因公司2月才下修全年展望。
Micron(MU)最關鍵，財報電話在美東16:30開始。
若它連價格、毛利、供給都偏強，AI記憶體敘事會再升溫。

註：圖片由Germini生成，有時可能會出錯。

消費股在替景氣測溫

別只盯科技。
GIS若再度談到促銷升高與量縮，代表美國家庭仍在降級消費。
這會讓Fed更難只看單一油價訊號。
因為通膨若來自能源，需求卻在放慢，市場就會開始交易停滯風險。

盤面先押Fed別翻臉

昨夜能源與金融撐盤，科技則分歧。
今天盤前，標普期貨漲0.4%，那指期貨漲0.5%。
如果點陣圖不更鷹，代表市場把它當成短期油價衝擊。 如果點陣圖上移，代表市場擔心高油價把降息往後推。
VIX昨夜回到22.64，但這還不是放心區。

四個訊號最值得盯

第一，看PPI後30分鐘的10年債殖利率；不升反降偏多，急彈偏空。
第二，看點陣圖中位數；沒上移偏多，上移或刪減降息偏空。
第三，看MU盤後與台積電ADR；MU漲、費半強、ADR跟上，才算AI鏈接棒。
第四，看VIX能否守住22到25；守住是過關，失守是降風險重啟。

現在買的人在賭油價不再惡化、點陣圖不更鷹；現在等的人在看殖利率與MU展望能不能一起過關。

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