老簡01/18投資日報：台幣是否持續升值？通膨導致升息？投資人先搞清楚選股邏輯！

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週五從技術分析的角度來看是巨量長黑，是整個大盤的警訊，我個人是不信台式的技術分析，我還是覺得不要過度的去預設指數的高點，台股真正的警訊是台幣是否持續升值，或者產生通膨導致升息，不然我們都是要站在多方嚴選個股。

在嚴選個股方面,我有一些馬後炮式的感慨,很多投資人分不清幾個選股的邏輯：同樣是看基本面，你的業績變好是競爭力的提升，還是景氣循環，或者是短期的特殊原因。去年熱的大半年的生技股，我相信很多朋友都套牢在高點，舉恆大來說：最高點216元，去年有機會賺21元，所以本益比10倍？

本益比10倍的概念是你能維持這樣的獲利10年,讓你賺回你投資的錢？

顯然沒有人會這麼認為,現在恆大的股價80.3，本益比不到4倍，其實這樣的股價都還是有點高，恆大長期的股價在16-25元之間，去年跟今年頂多賺30元，現在的合理價應該在45-55之間，這種短期的高收益，是不能用本益比去衡量股價的，同樣的邏輯也存在航運股上面，目前的獲利也是疫情受惠，長期股價區間在10-15元的長榮短期獲利頂多每股10元，合理的股價也應該在20-25元之間

而很多人對於台積電，聯發科的大漲不能接受，但他們是有獨特的競爭力，而且競爭力不斷的在提升當中，他們如果用今年的獲利來看本益比都不到30倍，一個近幾年都能穩定成長的股票這樣的股價真的委屈，過去是高度低估，而現在只是稍微還他們一點公道罷了

上週五美國股市有一定的跌幅，台積點ADR也下跌0.96%，但還是有18.69%的溢價，今天如果台股有拉回還是應該站在買方，祝大家新的一週操作順利，喜歡我的文章麻煩舉手之勞，點個讚，感謝。