記憶體股獲法人砸184億元加碼，這波買盤能撐多久？

 

法人百億元加碼記憶體，市場先看籌碼再看供需分歧

台股走高之際，記憶體類股重新吸引資金。最新交易數據顯示，三大法人合計買超南亞科(2408)、力積電(6770)與華邦電(2344)約6.1萬張，投入資金約184.6億元。這組數字先反映一件事：市場對記憶體的關注度升高，而且已經轉成實際買盤。

同一時間，產業端對供需看法卻分歧明顯。法人資金選擇先卡位，產業觀點則還停在多空拉鋸。

 

中國產能與高庫存，供給面仍偏保守

宏碁董事長陳俊聖指出，記憶體目前沒有出現全面短缺，關鍵在於中國供應商產能開出，以及供應鏈仍維持高庫存水位。這個說法把焦點放在供給端，意味著價格與缺貨情況未必像市場情緒那樣緊。

Michael Burry也採取相近判讀。他觀察到，雖然部分產能轉向HBM，高頻寬記憶體的比重拉高，但一般DRAM產能仍在恢復增加。基於這個供需判斷，他已公開放空美光。這組訊號顯示，供給回升與庫存壓力仍是記憶體行情的主要壓制力量。

 

邊緣AI要落地，DRAM供應成為實作門檻

另一個角度來自終端應用。群聯(8299)執行長潘健成表示，人工智慧往邊緣運算推進時，DRAM供應仍是AI落地的最大挑戰。這裡談的重點在應用端，焦點放在模型運作所需的記憶體資源，而不是單純的報價走勢。

群聯的應對方式也很具體，包含以軟體架構搭配自研SSD方案，降低AI模型運作門檻。同時，公司在公開場合承諾將無限量供應Flash方案給合作夥伴東擎科技，以維持供應鏈穩定。應用需求與供應安排在這裡形成另一條觀察線，和上游供給壓力並行存在。

 

力積電成交放大，法人買盤先反映到籌碼

在分歧尚未收斂前，資金先集中到個別標的。力積電單日成交量逼近11.8萬張，外資買進2.4萬張，自營商也連續六日加碼，股價收在73.1元。這組資料說明，市場願意先交易記憶體的波動，而法人動作也確實把成交量推上來。

目前看到的狀態很清楚：產業基本面仍有供需爭議，終端AI應用又提供新的需求敘事，籌碼面則已經率先升溫。記憶體行情的關鍵，接下來仍要看供給回升速度、庫存消化進度，以及AI邊緣應用是否真的把DRAM需求推到更穩定的落地階段。