亞洲股市走勢分歧，AI記憶體熱度能延續到非農後嗎？

 

OpenAI新模型帶動記憶體需求，亞洲股市走勢分歧

週一的亞洲股市，主線很清楚：新OpenAI模型的推出，讓市場重新定價記憶體晶片需求。美國上週五公布的勞動市場資料偏強，市場又多了一層壓力。兩股力量同時存在，結果就是各地指數走勢分化。

美股期貨在美國假日休市下波動不大，納斯達克期貨接近平盤，標普500期貨下跌0.15%，道瓊期貨下滑0.43%。商品市場也出現對照，原油突破每桶92美元，現貨金價則回到每盎司4,400美元附近。這組價格變化，反映市場一邊押注需求，一邊消化利率與避險資產的重新配置。

 

南韓與日本先反映記憶體與匯率訊號

南韓KOSPI因記憶體產業展望轉強，上漲3.97%至6,885點，連續第三個交易日上揚。韓元兌美元也升到約1,345。這段走勢顯示，市場先買進的是記憶體相關預期，匯率則同步反映風險偏好回升。

日本日經225指數上漲1.90%，日圓兌美元維持在156左右。日本外匯儲備在今年8月出現歷史最大降幅，減少79.6億美元，跌幅6.18%，總額降至1.208兆美元，為2022年10月以來最低。這項資料提供的是匯市背景，對股市的直接影響較間接，重點在於日圓與政策環境仍是市場需要持續追蹤的變數。

 

中港股市回升，但結構仍不一致

中國市場內部差異較大。上證綜指小跌0.24%至3,945點，深成指則上漲0.9%至13,636點，兩者都從上週的失土中回穩。這代表修復有出現，領漲位置集中在較偏成長的指數成分。

香港恆生指數開盤下跌1.13%至25,428點，金融、科技與能源礦產類股都形成壓力。這組表現和中國本土指數不完全同步，說明港股仍受到權重股與產業結構拖累。A股回升、港股承壓，這種分歧本身就比單日漲跌更值得留意。

 

印度與澳洲維持各自節奏

印度SENSEX小跌0.33%至76,350點，壓力主要來自科技股，盧比兌美元接近94.4。這裡看到的是單一族群對指數的拖累，市場尚未出現全面性修正。

澳洲AS51指數報9,039點，回到前一交易日疲弱後的平穩狀態。非能源礦產、能源礦產、科技與物流板塊都有穩健增長，澳元也守在0.72美元以上，接近四個月高位。這一段顯示資產價格與匯率同向改善，但力度仍屬溫和。

 

接下來看美國非農就業資料

接下來幾天，市場會把焦點放在美國非農就業資料。這份數據會影響全球對景氣復甦與利率路徑的判斷，也會決定記憶體需求樂觀情緒能延續多久。就目前訊號來看，亞洲盤面已經把AI帶動的記憶體需求先反映進去，後續能否擴散到更廣泛的風險資產，還要看美國就業與利率預期是否繼續配合。