Sandisk(SNDK)獲買進評級，AI儲存布局撐得起目標價嗎？

 

Rosenblatt 首次覆蓋 Sandisk，評級與目標價同步拉高

Rosenblatt Securities 首次將 Sandisk(SNDK) 納入追蹤，給出「買進」評級，目標價設在 2,400 美元。消息公布後，2026年9月21日盤前股價小跌 0.5%，收盤則落在 1,766.64 美元，下跌 25.18 美元，跌幅 1.41%，成交量 10,442,662 股，較前一日減少 41.3%。短線價格反應偏弱，法人對它的長線定位卻明顯偏正面。

這份報告的核心，是把 Sandisk 放回 AI 基礎設施的供應鏈來看。分析師 Kevin Cassidy 認為，AI 運算平台正在改寫 NAND Flash 的用途，讓它從傳統儲存媒體，走向更接近系統核心的位置。對市場來說，這件事的重點不在單位售價高低，而在儲存密度、運算效能、耐用性與供應確定性這幾個條件開始變重要。

 

AI 系統把 NAND Flash 拉進更高規格的需求框架

過去，NAND Flash 的需求主要由消費性電子、個人電腦與智慧型手機帶動。那個階段看的是儲存容量能否持續放大，以及每單位成本能否往下走。AI 系統的需求結構不同，模型規模擴大後，推論資料量也跟著增加，企業會更在意儲存離運算引擎有多近、系統吞吐量能否跟上，以及整體供應是否穩定。

這代表 NAND Flash 的價值評估方式出現變化。分析師的判斷是，當 NAND 被配置在更靠近運算引擎的位置，它對整體系統的附加價值就會提高。這種改變會直接影響企業級儲存市場的採購邏輯，也讓供應商的技術能力，比單純拼價格更重要。

 

Kioxia 合作與 BiCS8、BiCS10 平台支撐成本曲線

Sandisk 的技術路線，正好踩在這波需求變化上。公司與 Kioxia 在先進 NAND Flash 製程上合作了大約 25 年，BiCS8 與 BiCS10 平台也持續優化區域密度與橫向微縮技術。法人指出，這些平台能用較少的 3D 堆疊層數，做到與部分競爭對手相近的晶片容量。

這種做法的意義很直接：在容量維持競爭力的同時，單位成本曲線更有機會保持優勢。對 AI 導向的企業級儲存市場來說，成本控制和效能表現需要同時成立。Sandisk 的技術藍圖因此被視為有機會支撐後續營運成長，而不是只吃短期題材。

 

Sandisk 的定位、產品路徑與最新交易情況

Sandisk 是全球前五大 NAND Flash 晶片供應商之一，採垂直整合模式，透過與 Kioxia 的合資架構，在日本製造廠生產快閃記憶體晶片，再多數封裝成 SSD，應用範圍涵蓋消費性電子、外部儲存裝置與雲端儲存。公司曾被 Western Digital(WDC) 收購九年，並在 2025 年正式分拆成獨立公司。

就股價表現看，2026年9月21日的交易資訊反映市場仍在消化這份評級調整。盤前微幅下跌，收盤跌幅擴大到 1.41%，但成交量仍維持在 1,044 萬股以上，顯示關注度不低。現在能確認的是，法人把 Sandisk 的敘事拉向 AI 基礎設施，市場價格則還在等待後續營收與產品組合能否跟上這個評價框架。