復華全球大趨勢基金-新臺幣（98636957）18年還能衝前段班，關鍵是什麼配置

18年老基金還能衝上前段班，關鍵不只靠運氣

這幾天全球股市氣氛不錯，企業財報撐得住場面，美國通膨數據也有降溫跡象，資金連續八週往股票市場走。市場情緒一熱，老基金常常就會被重新翻出來看。復華全球大趨勢基金-新臺幣（98636957）就是這類型的代表，成立超過 18 年，當年若投入 100 萬，現在已經變成 800 多萬，確實不是隨便說說。

它不是那種只靠一兩波題材撐場面的產品，而是一路在市場裡熬過多頭、空頭和各種震盪的老面孔。能活到現在，通常表示它不只是靠運氣，而是有一套長期能站得住腳的配置邏輯。

 

189億規模的背後，是市場對它的信任

這檔基金目前規模來到 189 億元，在台灣基金市場裡算是很有份量的等級。更有意思的是，光是最近一個月，規模又增加了 33 億元，單月成長率超過 20%。這種變化通常不只是數字好看而已，背後代表有一批資金正在往這裡靠攏。

它的風險等級是 RR4，屬於波動相對高、偏向追求成長的股票型基金。最新淨值約 80.68 元。對投資人來說，這種產品的脾氣不算溫和，漲起來很有感，跌起來也不會客氣，想抱得住，心理素質要夠。

 

近一年漲115.7%，但中途也會喘口氣

很多人看老基金，最怕的是資歷很深、表現卻早就跟不上。這檔倒不是。近一年的報酬率大約 115.7%，如果一年前放 100 萬，現在大約會變成 215 萬，翻倍還有找。

時間拉長後，它的成績也還在前段班。近三年報酬率 163.7%，近十年逼近 397%。若從成立第一天一路持有到現在，當年的 100 萬會變成 806 萬。這種累積效果，最能說明「長期待在市場裡」的威力。

同類排名也不差。近一年排第 5 名，近六個月更衝到第 3 名。不過，近一個月回檔約 18.8%，這也很正常，畢竟前面跑得太快，總會有一段需要調整步伐。看這種基金，不能只盯著某一小段上漲，因為它的節奏本來就不是直線前進。

 

資金主要放在美國、日本和台灣

這檔基金不配息，賺到的錢會直接再投入，讓本金繼續滾動。這也是它長期累積報酬能做大的原因之一。對想要把錢放久一點的人來說，這種設計的確比較適合做資產累積，而不是拿來當固定現金流來源。

它的配置很明顯，主要押在北美、日本和台灣，分別約占 31%、30% 和將近 25%。等於一次把美國的創新力量、日本的復甦題材，還有台灣的製造優勢都包進去。畫面感一點來看，像是把三個最有戰力的球員放進同一支隊伍：美國負責衝鋒，日本負責穩住節奏，台灣則提供最關鍵的供應鏈支撐。

產業部分則明顯偏科技，尤其台灣部位集中在電子工業、電子零組件和半導體。也就是說，它不是在追冷門故事，而是緊扣全球科技成長主線。題材熱的時候，淨值會很亮眼；但科技股一旦修正，體感也會很直接。

 

比較適合想放長線的人

這檔基金比較像是給兩種人準備的。第一種，是還有 10 年以上時間、想讓資產慢慢放大的上班族。因為它不配息，資金會一直留在市場裡，複利效果才有機會慢慢發酵。

第二種，是看好全球科技趨勢，但不想自己一檔一檔挑股票的人。透過這檔基金，可以一次參與美國、日本與台灣的科技成長，不用天天盯盤，也省掉研究個股的時間。

但如果你是退休後需要固定現金流的人，這類不配息基金就不那麼順手。你要用錢時得自己賣出部分部位，操作上沒那麼方便。若你看到帳面回檔 15% 就開始心慌，那這種 RR4 等級的波動也可能讓你睡不好。

 

觀察它，先看配置有沒有變味

想追蹤這檔基金，與其每天看短線淨值，不如先看兩個地方。第一個是國家和產業配置有沒有明顯改變。像它現在重壓科技，如果哪天科技比重明顯下降，或資金轉去別的產業，通常就代表經理人的判斷也在跟著調整。

第二個是規模變化。這檔基金上個月規模就增加了 33 億元，單月成長率超過 20%。規模持續往上，通常表示市場對它的操作方式還有信心，資金也願意繼續停留。

老基金不一定保守，年紀長也不代表績效會鈍掉。這檔復華全球大趨勢基金-新臺幣，至少從數字上看，還保有不錯的攻擊性。不過，投資這類全球股票基金，最怕的是把短期漲勢看成長期保證。它可以是觀察名單裡很值得研究的一檔，但要不要進場，還是得回到自己的風險承受度和投資期限。

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。