高股息、市值型ETF該怎麼挑？清流君教你從選股邏輯挑股！

 

0056 今年可以買嗎？清流君：高股息 ETF 高機率落後於市值型 ETF！

《ETF錢滾錢》第九集邀請到清流君分享他對今年高股息 ETF 表現的看法，高股息 ETF 在 2023 年獲得了相當漂亮的成績，但今年會持續嗎？清流君認為會持續的機率不大，因為一個很重要的觀念-均值回歸，在這部分的均值回歸是相對大盤來說，就算高股息 ETF 現在表現優於大盤，但在未來都會以很高的機率回歸於大盤的趨勢，如果高股息 ETF 真的發生均值回歸，它不一定會賠錢，但報酬一定會落後市值型 ETF 或落後整個加權報酬指數大盤。

 

元大高股息(0056)、元大台灣高息低波(00713)價格是否有變貴？

高股息 ETF 是否有變貴，我們可以將它用來跟元大台灣50(0050)比較，從本益比來看數字愈大也就代表愈貴，2023 年底 0056 的本益比是 18.6 倍，0050 本益比是 16.9 倍，00713 的本益比則是 16.14 倍，再從獲利能力 ROE 來看，0050 表現最好有 27.08%，0056 有 15.58%，00713 跟 0056 差不多僅有 15.23%，在前幾年 0056 獲利能力較差的情況下估值也比 0050 低很多，但現在 0056 股價上漲，就變成了一個低品質又貴的股票。

 

0056、00713、00878 組成月月配，恐損報酬？

清流君表示用這 3 檔季配 ETF 組成月月配，會有一個很嚴重的問題叫做因子曝險抵銷，以其中的 0056、00713 來說，0056 是屬於一個高波動的股票，但 00713 又屬於低波動因子的股票，那這兩者的因子就會相互抵消掉，故清流君認為選股就該從策略出發，別再聽人報明牌了！

 

哪些條件才是有效的選股因子？完整版請看影片👇🏻

影片／ 0056、00713、00878組成月月配，清流君：自己亂搭做白工！散戶選高股息ETF，投資順序搞錯了？｜清流君、葉芷娟｜ETF錢滾錢

【精彩內容】

只能投資一檔高股息 ETF 該選誰？

清流君從選股邏輯來看首選「這檔」，這檔的選股池是市值前 250 大上市公司，然後第一關是挑出股利率前 60%，且股利率低於 30% 的個股，接著再將本益比、ROE、營運現金流量和低波動度作為選股因子的條件，這樣綜合打分的機制並非將選股條件完全鎖定在股息率，而是更學術、有實證理論支撐的選股條件！

新高股息 ETF 選股條件加入基本面，可以買嗎？

群益台灣精選高息(00919)採用的基本面選股條件是 ROE 要大於 0，復華台灣科技優息(00929)也有包括權益報酬率、現金股利變異係數、長短期本益比差距等的基本面選股條件，國泰永續高股息(00878)的除了年度 EPS 要大於 0 之外，也會將 MSCI ESG 評級為 B 和 CCC的剔除，但清流君認為這些選股條件太寬鬆了，根本無法起到太大的效果！

00713、0056 怎麼挑？3 年滾動報酬比較！

圖示比較這兩檔 3 年的滾動報酬，從 2017 年 00713 成立至今共有 40 個 3 年滾動報酬，其中 00713 贏了 32 個滾動期間，勝率高達 80%，而 0056 就僅在 00713 剛成立初期小小贏了一下，之後就都是 00713 大贏，所以這兩檔清流君則是建議選擇 00713！

 

（圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）