《30+財富成熟之道》葉芷娟：用5檔ETF複製全球最大避險基金獲利模式

撰文：葉芷娟 / 圖片來源：ShutterStock僅示意

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橋水基金投資策略不僅追求成長也強調風險控管

既然這個專欄主軸是聊資產配置，這期就一起來看全世界最大避險基金橋水基金（Bridgewater Associates）創辦人瑞．達利歐（Ray Dalio）的配置吧！

截至2023年中，橋水旗下管理資產約1,200億美元。橋水之所以特別受退休基金追捧，是因為他們的投資策略並非單純追求成長，而是善於控制風險。

Ray Dalio的中度風險「全天候投資組合」，30年年化報酬7.22%、標準差7.43%、股息殖利率2.6%，配置方式是透過30%股票、55%債券、15%大宗商品（能源、農產品、金屬）。

沒錯，除了傳統的股票和債券，他也配置了15%的大宗商品，其中7.5%是黃金。

或許大家沒注意過，過去30年，黃金的年化報酬率約有5.48%，表現比非投資等級債、投資等級債甚至美國20年期公債都好，若看更短期的5年，年化報酬約8.6%，甚至一舉贏過美國小型股和歐洲股市。數字擺在眼前，是否也激起大家在資產組合裡加入黃金的念頭？

想要學習Ray Dalio的配置，Lazy Portfolio ETF網站用5檔ETF就能達成─ 30% VTI（美國股市）、40% TLT（美國20年期公債）、15% IEI（美國3～7年期公債）、7.5% DBC（含能源、農產品、貴金屬在內14種期貨合約）、7.5% GLD（黃金）。

 

將低相關的商品放入投資組合 適度分散投資

Ray Dalio曾說，無論對投資多有自信，都還是可能犯錯，因此適度分散投資是降低風險卻不會減少收益的關鍵。他的具體做法是：先整理出不同類別資產的年化報酬率和相關係數，接著挑選報酬表現前幾名但彼此又低相關的商品放入投資組合。

類似的概念，我們也可以用企業經營角度來比喻「沒有一勞永逸的商業模式，必須不斷創造第二成長曲線！」因此，你會發現，電子代工廠近來紛紛跨入生技醫療大健康產業、電器通路商跨入咖啡店領域、石化業者也跨入科技產業。同時擁有幾個相關性低的收益來源，比起只有一個來得好，這就是資產配置。

附上2個QR Code連結，大家可以看看Ray Dalio全天候資產配置情形，同時看看Lazy Portfolio ETF網站整理的不同資產年化報酬與相關係數，從中協助大家找到適合自己的投資組合！

 

Ray Dalio全天候資產配置

 

不同資產年化報酬與相關係數

 

（內容僅供參考，投資請謹慎為上）

文章出處：《Money錢》2024年3月號

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