折疊手機市場蓬勃發展蘋果加入戰局 2家台商軸承廠成大贏家

Money錢

2024-07-11 11:49

更新：2024-08-08 10:21

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隨著折疊手機技術越來越成熟，未來幾年勢必會逐步成為市場上的主流，再加上蘋果加入戰場，也將會帶動折疊手機產業加速成長，使目前身為主要軸承供應商的台廠成為最大贏家。

撰文：股他命

中國手機廠Blackview曾在今（2024）年4月推出折疊手機Hero 10，這款手機的主螢幕達6.9吋，重量僅198公克，攜帶相當方便，且售價僅399歐元（約台幣1萬4,000元），為目前全球最便宜的折疊手機。

近幾年在折疊手機技術轉趨成熟、競爭廠商越來越多的影響下，不僅使折疊手機在各方面的表現都大幅提升，售價也逐步向一般智慧型手機靠攏。相信不久後折疊手機將取代非折疊手機，成為手機產業最大的變革。

增加消費者黏著度 2重點是優化關鍵

目前折疊手機主要可分為直向內折式、橫向內折式與外折式，其中直向內折式是目前主流，定價接近高階旗艦機，設計風格主打精巧與時尚。

橫向內折式的定位偏向平板，各家手機品牌廠普遍將目標客群鎖定在商務人士，近幾年將設計重心放在輕薄化，已有多款橫向內折式手機的重量接近一般旗艦機水準；而外折式因螢幕損壞率較高，品牌廠將其定位為配件，透過搭配掛繩使手機擁有皮包外觀，主打女性市場。

其實無論是哪種折疊方式，軟體適配性與螢幕折痕才是消費者最關注的重點。手機廠商與應用程式開發者必須依照折疊手機的外形尺寸進行軟體設計，才能使畫面比例正常，並增加消費者黏著度；至於折痕部分，以現有技術來說尚無法達到完全無折痕的效果，廠商雖試圖透過調整樞紐以增加螢幕的彎折空間，使折痕較不明顯，但會導致螢幕不平整區擴大。

以往折疊手機因軸承與螢幕成本較高，廠商大多透過降低鏡頭與處理器規格以減少整體手機的成本，再加上折疊手機螢幕的折痕明顯及損壞率較高，維修費用成為使用者的潛在成本，讓多數人對折疊手機興趣缺缺。

折疊手機出貨量逾千萬軸承供應鏈有望受惠

隨著顯示器技術AMOLED（主動矩陣有機發光二極體）使螢幕與軸承技術提升，折疊手機為人詬病的螢幕折痕已大幅改善，小米、榮耀、OPPO與華為等陸系手機廠的折疊手機都能承受超過20萬次的開合測試，且螢幕折痕的深度能控制在200微米（1微米為0.001毫米）以內，優於三星水準。

根據研究機構預估，在折疊手機硬體規格升級與平價化的帶動下，2024年全球折疊手機出貨量預計將達到2,200萬支，較去年成長近40%。

除了陸系手機廠，蘋果也摩拳擦掌，準備將折疊技術導入iPad，預計在2026上半年推出。從台廠供應鏈的角度來看，雖然群創(3481)和友達(2409)都在柔性OLED具有創新技術的能力，但由於三星僅採用自家面板，而中國面板廠則有政府補助，使台灣面板廠無法取得競爭優勢，僅有軸承相關供應鏈得以受惠折疊手機的商機。

本文於附表中列出折疊手機相關概念股，並從中挑出技術領先且營運具成長動能的個股，分別是新日興(3376)與兆利(3548)。

新日興(3376)蘋果成營收助攻王

新日興是全球最大的筆電樞紐與軸承廠，市占率約50%，產品包含各種樞紐零組件、MIM（金屬射出成型）製件、沖製彈簧製件，主要應用於筆電、平板、LCD顯示器及相機等。

今年第2季整體消費性電子需求雖仍平淡，不過新日興受惠iPad改款的Magic Keyboard（巧控鍵盤）新產品開始出貨，營收與毛利率皆具成長性。

以下半年趨勢來看，新日興除了在筆電與手機的軸承新開案量均有增加，公司也受惠蘋果Airpod銷量優於預期，營收有機會較去年增加30%以上，幫助整體毛利率回升至20%以上的水準。

目前新日興具有軸承技術領先的優勢，很有機會成為蘋果下一代折疊iPad所需軸承的主要供應商，未來兩年具有相當大的營運潛力。

技術面可看到新日興各期均線均呈多頭排列，且股價也站在所有均線之上，短線在量能延續下有助股價向前高236元反攻，回檔未破5日線均可偏多操作。

兆利(3548)美中手機訂單通吃

兆利成立於2004年，主要業務同樣是軸承與樞紐，目前營收約45%來自手機，35%來自LCD（液晶顯示器）螢幕，17%來自筆電，約3%來自其他應用。今年第1季受惠華為發表折疊新機Pocket 2，身為主要供應商的兆利，營收較去年同期大幅成長80%。

展望2024年，除了華為預計下半年會再推出3款折疊手機，可望帶動兆利手機軸承全年營收成長超過50%；AI筆電與LCD螢幕也都看到客戶拉貨回溫的跡象，公司認為今年出貨量有機會較同期成長。目前兆利雖然和大客戶簽訂排他條款，不過既有客戶的訂單並不會受到影響，使公司有機會成為蘋果下一代折疊iPad的第2供應商。

技術面可看到兆利近期股價處在所有均線之下，且各期均線呈空頭排列，短線須先克服月線壓力，可將股價帶量站上月線作為進場參考點。

整體而言，折疊技術其實已具有一定的成熟度，才會讓蘋果願意在下一代產品導入折疊iPad，未來隨著蘋果加入戰場，勢必會大幅改變目前由三星與陸系手機廠寡占的局面，並帶動折疊手機產業加速成長。