迎戰股市大波動 10檔跌深且具反彈潛力股帶你抗跌穩穩賺

Money錢

2024-08-29 17:32

更新：2024-10-09 11:09

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經濟衰退言論再起，美國選情勝負尚未明朗化，再加上市場交易主軸、高波動的半導體產業，受地緣政治風險影響導致波動性再擴大，造成近期股市劇烈地上沖下洗！

可以預見，這些原因短期內難以消弭，而且投資人也不該等到事情真的發生，才配置防禦型的標的，反而平常就應該在投資組合中加入這樣的標的。本期〈封面故事〉將幫讀者挑出抗波動、抗跌的個股和ETF，做好抗波動的資產配置，帶大家順利度過大波動時代！

撰文：Money錢、股他命

股市劇烈波動短期內無法改變，而且投資人尚需分辨目前究竟是經濟即將步入衰退的起始點，或是股市出現短期修正、可以撿便宜的好機會，這兩種狀況所需採取的投資策略截然不同。

本文認為，近期經濟數據與產業雖均有雜音，但經濟並未步入衰退，這些利空都屬於短期因素且已對股市產生反應。隨利空逐步淡化，近期股市恐慌情緒已明顯下滑，目前正是股市歷經回檔並止跌後的最好布局時間點。

建議投資人把握短期修正機會，挑出已跌深、被錯殺，但營運具成長性的公司，未來在新利多逐步發酵下，這些個股將擁有更大的反彈潛力，成為投資人創造超額報酬的最佳投資利器。

3誤解導致股市大修正留意跌深具潛力個股

為何本文持經濟未步入衰退的觀點，主要是研判市場對美國經濟數據的解讀有3個誤解，說明如下：

誤解1：ISM製造業指數50的位置是GDP成長與衰退的界線→ISM製造業指數雖然是以50為榮枯線，數值大於50代表製造業擴張、反之則代表收縮；但對GDP而言，ISM製造業指數42.5的位置才是GDP成長與衰退的界線。今（2024）年7月ISM製造業指數雖然只有46.8，但年化GDP成長1.2%，因此ISM製造業指數目前的水準其實不應該是大家擔憂經濟衰退的主因。

誤解2：7月底請領失業救濟金人數增加，非短期現象→這是美國7月初受到颶風影響所導致的結果，近期人數開始回落即可作為證明，應是短期現象。

誤解3：AI無法在短期內回收成本是個問題→從產業面的角度來看這並不是個問題，原因在於現階段投入資源的大公司並不是將AI伺服器當作一個創新產業，而是將AI伺服器視為未來公司提升競爭力的必需品。

這就像是大多數人已幾乎離不開網路、手機，未來AI伺服器將會對搜尋引擎與各行各業都帶來顛覆性的影響，成為日常生活不可或缺的關鍵。在這個趨勢下，目前仍處於發展初期的AI產業勢必還會在未來擁有一段很長的爬坡期。

目前適合採取的投資策略即是挑出已跌深、被錯殺的個股，把握短期修正的機會進行長期布局，但須留意觀察個股的賣壓是否已經化解，若低接買盤開始湧現，即便未來股市再次出現修正，個股也會擁有相對佳的支撐性。

以大盤本波步入中期回檔的高低點分別落在7月11日與8月5日來看，本文挑出這段期間跌幅最深的10檔個股（見附表），並從中挑出2檔已出現止跌跡象、技術面與基本面皆有支撐且後續反彈潛力較大的雙鴻(3324)與穩懋(3105)來加以分析。

雙鴻水冷散熱讓獲利跳升

雙鴻是散熱模組大廠，公司的客戶包含輝達（Nvidia）、戴爾(DELL)、三星（Samsung）、鴻海(2317)與廣達(2382)等大廠，產品應用領域主要包含伺服器、筆電、VGA與桌機。今年上半年受惠AI伺服器放量，帶動雙鴻毛利率跳升至25%以上的水準，整體獲利較去年同期翻倍成長。未來隨著AI伺服器耗能大幅增加，傳統氣冷散熱已難以滿足客戶需求，設計將改成水冷散熱。近期Nvidia雖取消推出B100晶片，但此款晶片原先定位就是過度期產品，對供應鏈影響不大。客戶為了追求效能極大化，將向Nvidia採購更高階的B200與GB200晶片，這會進一步加速水冷散熱的進展，並推升雙鴻營收與獲利逐季向上。

技術面可看到雙鴻近期股價低點出現爆量，並有打腳支撐，目前已收復5日均線，短線上在賣壓化解並轉為支撐的帶動下，有助股價向月線反攻。

穩懋 WiFi-7進入高速成長期

穩懋營收主要來自手機、基礎建設與網通產品。穩懋第2季受惠蘋果（Apple）新機開始備貨，且低軌衛星拉貨也有所升溫，使公司產能利用率回升至65%，並帶動本業獲利較去年同期轉虧為盈。由於手機品牌廠已連續4個季度回補庫存，公司認為下半年需求若未進一步上修，則後續拉貨力道和往年不會有太大的差異。穩懋短期營運動能主要來自WiFi-7產品逐步放量，基於WiFi-7裝置使用的PA（功率放大器）數量由2～4顆提升至6～8顆，公司看好未來幾年WiFi營收成長率將達20%以上。

技術面可看到穩懋各期均線雖呈空頭排列，但股價已出現止跌跡象並站回5日均線，後續量能若進一步放大，則有助股價向上挑戰季線與半年線。