小資必學零股操作策略：「一魚三吃」股息、價差、紀念品全入袋！

Money錢

2021-10-21 17:40

更新：2022-11-08 15:39

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受國內新冠病毒疫情擴散等因素影響，台股近期重挫，今（2021）年才進場且持股過多的投資人，心裡壓力勢必很大，但對於「買零股」的新手來說，現階段股價經過大幅修正，正是練習盤感、學習投資的好時機。

文 / 龔招健

股息、價差、紀念品都入袋小資必學零股操作術

台股盤中零股交易自去年 10 月 26 日上路，至今已超過半年，投資人可透過開戶券商的手機App、電腦軟體下單，在盤中選擇「盤中零股」委託項目，單日盤中最多有 88 次成交機會；收盤後若要繼續買賣零股，則要選擇「盤後零股」委託項目，單日最多有 1 次成交機會。

台股一般交易都是以「張」為單位，1 張等於 1 千股，又可稱為整股，零股則涵蓋 1 股至 999 股。投資人從事零股交易，要留意每筆委託皆有一定的交易成本，包括：買進和賣出都要支付證券商千分之 1.425 的手續費（網路電子下單通常打 6 折，即千分之 0.855），賣出時還要負擔千分之 3 的證券交易稅，而證交稅是由政府收取，不會打折。盤中零股交易上路之前，國內多數券商並不重視這塊市場，甚至訂有每筆最低手續費 20 元的下限，這對於小額零股投資人很不利。假設零股投資人每個月定期定額買進 1 千元的零股，每筆（次）交易的手續費率就高達 2%（ 20 元 ÷ 1,000 元），長期下來很驚人，除非是幸運買到飆股，否則相對不容易累積財富。

留意證券商手續費「低消」單筆交易金額過低恐划不來

因此，交易零股之前，投資人要先計算實際付出的手續費率，如果超過網路下單的基本優惠費率（千分之 0.885），都算偏高。若券商有單筆交易收取 20 元手續費的「低消」，單筆交易金額至少要達到 23,392 元，計算出來的手續費率才會等於千分之 0.885，如此才不會付出過高的手續費。不過，配合台股盤中零股交易上路，國內不少券商推出電子下單折扣，手續費最低只要 1～8 元，如果零股單筆交易金額達不到 23,392 元，投資人就必須在這些券商下單，才能降低手續費。只是要留意的是，這些券商的手續費優惠方案大都有促銷期限，並非永久。

投資股票的獲利來源包括股利（股票股利、現金股利）與價差，很多投資人定期定額買零股，並且長期持有，主要目的就是每年領零股股利，做為一個被動收入來源。如果定期定額買進的個股長期獲利成長、股價長期向上，帳上潛在的價差獲利往往比領取的股利更可觀。零股達人張琨琳表示，目前大部分券商均有開放零股定期定額投資，每個月最低扣款 1,000 元，可選擇的標的則因各券商的規劃不同而有差異。因此，投資人若想定期定額購買券商不提供定期定額服務的股票，就需要自行下單。若想透過定期定額操作獲得超水準的報酬，張琨琳建議投資人在選擇標的時，要特別注意以下幾個重點：➊ 收益穩定，每年配發股息的公司；➋ 有題材性、具備成長動能的公司，或是產業龍頭股、市值較高的大型股；➌ 跟台股大盤連動的指數型基金（ETF），例如台灣 50（0050）。

定期定額買台灣 50 最省事，存股標的篩選留意 2 大重點

張琨琳表示，台灣 50 很適合做為零股定期定額存股的起點，每年可享受 2 次配息，長期投資的風險分散效果也很好，尤其適合沒時間定期管理投資組合者。他建議個人投入金額不超過每月收入的 2 分之 1，家庭則不宜超過每月收入的 3 分之 1，以保留資金投資其他標的。

如果是單純存股（個股），長期持續買入，不做價差，張琨琳提醒投資人要注意 2 個選股重點：➊ 投資的公司每年要有穩定股息收益，而且至少要高於定存收益；➋ 投資的公司股價長期向上。台股市值最大的晶圓代工龍頭台積電(2330)，就符合單純存股的 2 大篩選標準，投資人不僅可以每年領股息，而且股息還會隨著公司獲利成長而增加，幾乎每年創新高的股價，更能帶來遠高於股息的高報酬率。張琨琳表示，他過去有個學生不懂技術分析，也不懂得用股票賺價差，但每年年終時都有一筆約 10 萬～20 萬元的獎金收入，過去 20 年他用這些獎金陸續買進台積電，「現在他已經財務自由，退休了！」

透過定期定股買零股，有助於練盤感、學投資

除了定期定額投資，張琨琳也建議新手要嘗試「定期定股」投資零股，也就是選定一檔個股，制訂以 3 個月為一個循環週期的投資計劃，每個月買進固定的股數，這很適合新手練習盤感，透過觀察股價走勢學習投資，但風險也較高，因此要逐月追蹤檢視。定期定股的投資風險高於定期定額，主要是前者每個月買進的資金會因股價高低而浮動，不像定期定額是每個月投入固定金額，長期下來可攤低成本。不過，定期定股投資的優點在於可定期檢視存股標的股價走勢，進而降低存錯股票的風險。

張琨琳表示，定期定股投資若在第 2 個月遇到股價下跌，可暫時觀望不買；若第 3 個月股價更低，宜停損出場，更換較佳標的，絕不能攤平，否則可能造成預期之外的重大損失。若第 2、第 3 個月股價持續走揚，則按既定計劃買進同樣的股數，接下來每個月持續依此原則操作，一旦股價持續上揚的趨勢反轉，就獲利了結，如此可縮短獲利的週期，最終累計獲利及總資產會大幅高於定期定額。「定期定股」買個股的策略通常較適合積極型投資人，若投資人經過多次嘗試換股還是選不到股價逐月上揚的強勢股，回歸穩健型投資人最常用的定期定額買股策略，或許是最好的選擇，但不同個股的長期表現差異大，較安全穩健又不必太費心的做法就是，選擇各產業最有競爭力的績優龍頭股，或台灣 50 ETF。零股不能當沖，也不能融資、融券，但自從零股盤中交易上路後，交易明顯活絡，流動性大增，同一個交易時段內，台積電等熱門股不時會出現套利空間。

整股與零股同日不同價，符合 4 大條件即可套利

今年 1 月 15 日，台積電整股及零股收盤價分別是 601 元、606 元，存在 5 元的價差（可理解為某樣商品的批發價、零售價之間存在價差）。若要進行套利，可先透過一般交易買入一張台積電股票，接著在台積電股價上漲的情況下（股價若下跌就行不通），將這一張台積電拆成每 10 股或 100 股，分批慢慢賣。

張琨琳表示，這種套利模式成功的 4 大關鍵條件可歸納如下：➊ 已持有整股，股價處於上漲趨勢；➋ 整股及零股間的價差要超過千分之 5，因光是賣股的交易稅就高達千分之 3，若全部化整為零賣出，就有 5,000 元的價差落袋（未扣除手續費）；➌ 券商提供的零股交易手續費要夠優惠，最好是 1 元；➍ 整張股票拆成零股賣出的下單速度要夠快。哪些個股適合進行整股與零股之間的套利？張琨琳的答案是：證交所公布的近 10 日零股成交排行榜前 10 名，「原因很簡單，如果你選的零股與普通股的價差夠大，但零股交易量卻很低，想賣的零股不易全部成交」。

零股股東領紀念品有眉角，花費不到 3 萬元即可通吃

除了領股息、賺價差或套利，零股的股東還可以領到公司發放的股東紀念品，這就是張琨琳口中的「零股一魚三吃」。但他也提醒，零股股東一定要前往台灣集保公司網站進行電子投票作業，因目前約有 95%～98% 左右的股東會紀念品需要完成電子投票才能領取。根據張琨琳統計，每年發放紀念品的上市櫃公司約有 480～530 家，全部各買進 1 股，總金額（加上手續費）不超過 3 萬元，而股東會紀念品琳瑯滿目，例如：35～200 元全家禮物卡或 7-11 商品卡、餐飲券、咖啡券、冰淇淋券、提貨券、住宿餐飲抵用券、包裝米、雞肉鬆、麵條、洗碗精、抗菌洗衣精、肥皂、洗衣精、餐具組、衛生紙、隨身碟等。

不少零股投資人為了領取股東紀念品而買進許多低價股，雖然以 1 股買進成本計算，似乎很划算，但張琨琳提醒，如果無法將紀念品快速變現，就會堆積在家中，形成災難，更何況為了領取紀念品，還要事先在線上完成投票，並將投票紀錄列印出來專程去領取，這些繁瑣的程序會消耗許多寶貴的時間，並非人人適合。受本土新冠疫情擴散等因素影響，近期台股大幅向下修正，許多個股重挫，即使是績優成長股也不例外，許多融資戶被斷頭，張琨琳建議投資人好好檢視手中持股，汰弱留強。張琨琳強調，投資需要制定並遵循一套妥善的投資策略，包含資金分配、股票漲時如何加碼進場、股票跌時如何停損來保護自己的資金；事先做好規劃，當市場出現變化時，才能冷靜因應，不會慌了手腳。「只要築夢踏實，實現財務自由絕不是難事！」

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