【即時新聞】美伊和平協議傳聞發酵！原油風險溢價蒸發，Valaris(VAL)等能源股重挫

原油風險溢價快速收斂，鑽井類股領跌

美國與伊朗傳出即將達成和平協議草案，導致國際原油價格走軟，拖累能源類股在午後交易時段全面下跌。其中，Borr Drilling(BORR)因營收未達預期，股價大幅重挫16%，成為領跌指標。自今年4月以來，伊朗衝突為原油市場帶來每桶約15至20美元的「荷莫茲海峽風險」溢價，而和平協議的消息讓這部分溢價瞬間蒸發，作為原油槓桿指標的能源股跌幅甚至超過油價本身。

離岸鑽探具高槓桿特性，市場情緒劇烈反轉

離岸鑽探公司對原油價格具備極高的營運槓桿，當市場情緒轉向時，往往首當其衝面臨最大的下檔壓力。Borr Drilling(BORR)的財報失利更加重了高波動類股的跌幅。然而，股市面對突發新聞時常有過度反應的傾向，股價短期內的大幅回跌，也可能為投資人提供逢低佈局優質個股的潛在機會。

Valaris(VAL)股價波動劇烈，基本面仍具韌性

以Valaris(VAL)為例，該檔股票波動性極高，過去一年內曾出現26次漲跌幅超過5%的紀錄。本次隨大盤回落，顯示市場認為消息具有重要性，但尚未從根本上改變對其業務的看法。就在三天前，受惠於布蘭特原油逼近每桶111美元、WTI原油接近108美元，Valaris(VAL)股價一度大漲6.6%。當時的漲勢主要源自川普對伊朗的強硬發言、阿拉伯聯合大公國核電廠遭無人機攻擊，以及全球石油運輸咽喉荷莫茲海峽持續關閉的影響。

庫存下滑支撐能源ETF，地緣風險主導後市

能源類股精選SPDR基金(XLE)近期曾上漲約2.4%，主要由埃克森美孚(XOM)、雪佛龍(CVX)和康菲石油(COP)等巨頭領漲。供給端數據也加劇了市場的吃緊態勢，美國5月上旬原油庫存減少430萬桶，降至五年平均水準之下，天然氣期貨也同步走高。對於投資人而言，目前的風險報酬呈現對稱狀態，任何地緣政治的降溫都可能讓之前的漲幅快速回吐。

今年以來漲幅近翻倍，長線投資績效亮眼

儘管近期遭遇亂流，Valaris(VAL)今年以來累計漲幅仍高達94.5%。目前股價來到每股101.41美元，距離過去52週高點的113.42美元僅回跌約10.6%。若投資人在5年前投入1,000美元買進Valaris(VAL)的股票，如今該筆投資價值將達到4,843美元，展現出強勁的長線成長潛力。