【即時新聞】富邦媒法說會報喜，上季GMV年增逾11%展現營運動能

電商龍頭富邦媒今日法說會指出，上季核心電商GMV逐季攀升，年增11.4%。在自營1P與平台3P雙引擎帶動下，營運現金流大幅增加，會員制發酵為營運增添柴火。

平台抽成模式優化毛利

富邦媒將3P商家開店視為重要成長曲線。借鏡國際案例，3P模式雖僅認列手續費，長期卻能顯著優化整體毛利結構。此外，新推出的299元年費方案成功提升消費者黏著度，帶動高毛利零售媒體廣告收入成長。

會員經濟推升消費頻次

面對電商市場重視物流與資安，富邦媒深化會員服務以鞏固市占。數據顯示，新加入會員消費頻次與貢獻度明顯躍升，透過擴大交易規模帶動流量外溢，進一步增強了整體競爭優勢。

緊盯營收占比與續約率

雙引擎策略逐步落實，後續應觀察3P業務在營收占比的變化及對毛利的實質貢獻。投資人需追蹤會員續約率與廣告收入動能，並留意市場競爭加劇所帶來的行銷成本挑戰。

富邦媒(8454)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

身為台灣網購龍頭，富邦媒(8454)9月合併營收85.9億元，年增8.24%，營收穩健增長。本益比約20.2倍，具4.6%殖利率，展現數位雲端產業的穩健獲利能力。

法人短線調節

截至11月9日，三大法人賣超177張，主力亦賣超169張。近5日主力買賣超比例1.7%，近20日11.3%。近期籌碼現調節跡象，中長期仍具集中度，需關注外資動向。

低檔震盪留意量能

觀察至9月底技術面，收盤價落在240.50元，單日成交417張。股價處長期修正後的低檔震盪區。短線需留意量能續航不足風險，若無明顯放量，恐難突破上檔壓力區。

體質強健需盯籌碼動向

富邦媒雙引擎策略逐步發酵，基本面維持穩健。然而近期籌碼遭法人調節，加上技術面量能平淡，後續應緊盯平台毛利改善進度與外資動向，留意短線量縮風險。

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