【即時新聞】摩根士丹利上調Avient目標價至52美元，看好獲利結構持續改善

摩根士丹利於2月17日發布最新研究報告，將特種材料供應商Avient(AVNT)的目標價從41美元上調至52美元，並維持該股「持平」的評級。這項調整是在該行檢視了公司第四季的每股盈餘表現，並更新評估模型以反映2026年的預估值後所做出的決定。

這份報告是繼2月13日發布報告後的修正更新。摩根士丹利分析師指出，基於公司最新的財務數據與未來展望，重新調整了對Avient(AVNT)的估值模型。此次目標價的提升，反映了市場對該公司營運策略調整及長期獲利能力的正面看法。

嚴謹成本控管帶動獲利雙位數成長

在2025年第四季的財報會議上，Avient(AVNT)總裁兼執行長Ashish Khandpur表示，公司透過嚴謹的執行力與謹慎的成本管理，繳出了強勁的營運成績。受惠於更有利的產品組合，公司第四季調整後的EBITDA利潤率增加了80個基點，並推動調整後每股盈餘成長了14%。

Khandpur特別指出，2025年每個季度的調整後EBITDA利潤率皆較前一年同期有所改善，顯示出營運績效的穩定性。儘管有機銷售額微幅下滑0.8%，但在有利的外匯趨勢支撐下，報告銷售額仍成長了1.9%，顯示公司在複雜的宏觀環境中仍具備一定的營收韌性。

國防與醫療終端市場需求強勁

在終端市場表現方面，Avient(AVNT)在多個關鍵領域展現了強勁的動能。其中，國防、醫療保健以及電信領域均繳出了雙位數的成長成績，顯示這些行業對特種材料的需求持續熱絡。這反映了公司在利基市場的佈局策略正持續發酵，為營收提供了穩定的支撐。

此外，包裝市場的需求也出現了復甦跡象。相較於第三季度的下滑，包裝部門的銷售額在第四季度實現了低個位數的增長。這一轉變對於整體營收結構的優化具有正面意義，暗示著消費性相關市場的去庫存壓力可能正在緩解。

全年調整後EBITDA達5.45億美元

回顧2025年全年表現，Avient(AVNT)的調整後EBITDA達到5.45億美元，較前一年成長3.5%。全年的調整後每股盈餘則成長了6%，這主要歸功於利息成本的降低以及有利的貨幣匯率波動所帶來的正面效益。

Avient(AVNT)作為一家提供廣泛材料解決方案的企業，其產品組合涵蓋著色劑、先進複合材料、功能性添加劑、工程材料以及超高分子量聚乙烯產品Dyneema。公司透過多元化的產品線，持續在各個工業應用領域中深化其影響力。