【即時新聞】微軟(MSFT)雲端營收狂飆48%擊敗預期！AI發酵帶動獲利成長，目標價上看580美元

最新財報全面雙響炮，獲利營收皆超越預期

科技巨頭微軟(MSFT)公布最新一季財報，各項關鍵數據均優於市場預期。截至九月底的季度中，總營收較前一年同期成長19%，達到922.8億美元，超越分析師預估的906.9億美元。經調整後每股盈餘(EPS)為4.92美元，較前一年同期大增32%。在強勁的財報數據支撐下，其盤後股價一度上漲3%，逼近歷史新高。

雲端運算業務強勢領漲，營收成長高達48%

市場最關注的Azure雲端運算業務展現強勁爆發力，營收較前一年同期大幅成長48%，優於市場預期的44%至45%。公司在本次財報首度揭露Azure的具體營收數字，該季度達到331.7億美元，遠高於去年同期的223.8億美元。這顯示即使面臨Alphabet(GOOGL)與亞馬遜(AMZN)等對手競爭，微軟(MSFT)仍在AI競賽中保持領先地位。

AI工具受企業青睞，每日活躍用戶大增50%

經營團隊積極將AI技術導入企業市場，執行長納德拉指出，被視為「工作新作業系統」的Copilot，每日活躍用戶較前一年同期激增50%，用戶滿意度也較前一季提升近20%。此外，藉由提升GPU運算效率，公司能在面臨第三方資料中心產能延遲的情況下，依然創造超乎預期的營收，展現出每一塊錢的資本支出都能帶來更高的投資回報。

資本支出具備財務紀律，自由現金流維持強勁

在大舉投資AI的同時，微軟(MSFT)展現了嚴謹的財務紀律。該季度資本支出為452億美元，低於市場預期的510億美元。雖然部分原因是第三方產能交付延遲，但這使得公司自由現金流穩居正值，甚至能在本季斥資29億美元買回庫藏股。相較於Alphabet(GOOGL)與Meta(META)曾發行股票來籌措AI資金，其營運做法不僅避免稀釋現有股東權益，也證明並無短期現金短缺的疑慮。

下季財測展望樂觀，目標價調升至580美元

展望未來，這家科技巨頭對本季度的營收預估也令市場驚喜，總營收預計落在960億至971億美元之間，高於華爾街預期的956億美元。其中，Azure營收預計將繼續維持49%至50%的高成長。在優異的財報表現與穩健的財務紀律支持下，法人機構將微軟(MSFT)的目標價從550美元調升至580美元。不過，投資人仍需持續留意第三方基礎設施的產能延遲問題，這可能對未來的半導體與電力供應鏈產生影響。