Establishment Labs Holdings 瞄準2025年收入達2.1億美元，市場份額接近20%

在2025年第三季財報電話會議中，Establishment Labs Holdings Inc. (ESTA) 的執行長Filippo Caldini表示，該季是公司的一個亮點。全球收入成長34%，達到5,380萬美元，其中美國市場貢獻1,190萬美元。公司首次達到70%以上的毛利率，達到70.1%，並實現公司歷史上首個正的EBITDA，達到120萬美元。

美國市場成長動能強勁

Caldini強調美國市場是公司最重要的成長領域，第三季的收入達到1,190萬美元，較前一季成長16%，即使在乳房手術的季節性較慢的季度中，仍表現出色。公司提高了2025年的收入指引，預計超過2.1億美元，原先的預測範圍在2.08億至2.12億美元之間。

財務數據亮眼，毛利率創新高

公司財務長Rajbir Denhoy報告，第三季總收入達5,380萬美元，較去年成長33.7%。扣除匯率正面影響，增長約為31.4%。美國市場的Motiva產品銷售額達1,190萬美元。毛利達到3,770萬美元，佔收入的70.1%，較去年同期提高620個基點，較今年第二季提高130個基點。

展望未來，持續加強美國市場份額

Caldini表示，預計第四季美國業務將加速成長，並已看到第三季的顯著轉變。公司將2025年收入指引提高至超過2.1億美元，並預計2025年底美國乳房增大術市場份額將達到約20%。公司預計未來幾年總收入增長將保持在20%以上。

國際市場擴展與挑戰

Caldini指出，公司在國際市場尤其是中國市場上取得了一些進展，並將繼續與當地合作夥伴密切合作。儘管面臨來自哥斯大黎加進口商品的關稅挑戰，管理層表示已有效管理其影響，並不會顯著改變今年毛利率改善的軌跡。

強勁的季度表現與未來展望

Establishment Labs Holdings 在2025年第三季創下紀錄，實現首個正的EBITDA，毛利率超過70%，並提高全年收入指引至超過2.1億美元。憑藉在美國乳房增大術市場的強勁表現，微創平台的動能及持續的國際擴展，管理層對於2026年實現正現金流及持續強勁的收入增長充滿信心。公司已準備好在進入下一階段的成長時，進一步獲得市場份額並持續改善盈利能力。