【即時新聞】波克夏重啟庫藏股且新CEO大舉買進，華爾街分析師點出獲利隱憂

波克夏海瑟威(BRK.B)恢復庫藏股回購，加上新任執行長葛雷格·阿貝爾（Greg Abel）自掏腰包買進股票，這兩項舉措獲得了分析師的正面評價。不過，多數分析師認為，這些行動並未實質改變該公司的投資論述。根據波克夏本週提交的文件顯示，公司已恢復回購自家股票。於 2026 年初接掌公司的阿貝爾，購買了約 1,500 萬美元的公司股票，並承諾每年將利用其所有稅後薪資持續買進股份。

核心保險業務獲利仍面臨挑戰

Keefe, Bruyette & Woods 分析師 Meyer Shields 表示：「我認為恢復庫藏股回購和葛雷格承諾每年買進股票都是正面訊息，但這並未改變蓋可保險（Geico）或波克夏再保險等部門面臨的獲利挑戰。」Shields 指出，如果回購規模超出預期，可能會對每股盈餘（EPS）帶來一些增值作用。儘管如此，他仍維持對波克夏海瑟威(BRK.B)股票「相當於賣出」的評級。

股價受財報拖累尚未重返高點

在相關資訊揭露後，波克夏海瑟威(BRK.B)股價於週四上漲了 2.7%。然而截至週五下午，該股今年以來仍下跌近 2%，且距離 5 月創下的歷史高點仍有約 9% 的差距。本週稍早，由於保險業務表現疲軟，公司公布第四季營業利益下降近 30%，導致股價面臨賣壓。

管理層增持股票展現長期信心

晨星公司（Morningstar）分析師 Gregg Warren 表示，阿貝爾的買進舉動傳遞了對波克夏海瑟威(BRK.B)長期前景的信心，但單憑這一點不足以改變公司股票的估值。Warren 指出：「他應該持有比現在更多的股份，這顯示他投資於公司的未來。但無論是回購還是個人買進，都不會改變我們對股票的估值或看法，因為這主要取決於公司的基本面。」

延續股東利益一致的經營文化

波克夏上一次回購股票是在 2024 年第二季，此後部分投資人一直敦促公司運用其高達 3,733 億美元的現金儲備。部分投資人認為，最新的舉措強化了波克夏管理層持股文化的延續性。在部分股東質疑巴菲特的繼任者是否具備相當程度的「利益與共（skin in the game）」精神時，阿貝爾的買進增加了他的個人持股。Gabelli Funds 投資組合經理 Macrae Sykes 表示：「在葛雷格宣布未來將持續購股後，很高興看到管理層與股東在經濟利益上更加一致。儘管公司正在從創辦人領導過渡，但這個集團仍保持著強大的所有者經營者精神。」

目前股價估值已充分反映現況

儘管管理層與股東之間的利益更加一致，但這未必改變市場對股價估值的看法。CFRA Research 分析師 Cathy Seifert 表示，波克夏海瑟威(BRK.B)的股價已經反映了公司大部分的潛在實力。Seifert 指出：「我認為恢復庫藏股回購是正面的。但在這個時間點，我的看法是波克夏的 B 股估值合理，特別是考量到平淡的財務表現。」