高盛看好雅詩蘭黛，預測股價將大幅上漲

高盛認為雅詩蘭黛(Estee Lauder)已經成功重整旗鼓，投資人應考慮增加持股。該銀行將雅詩蘭黛的股票評級由持有上調至買入，並將12個月目標價從每股76美元提高至115美元，這意味著從上週五收盤價起有31%的上漲空間。分析師Bonnie Herzog指出，這一評級變化是由管理層設立的策略性舉措所推動，預計公司業務最早可在2025年第一財季（9月）恢復營收增長，並在2027財年及以後恢復至兩位數的息稅前利潤率。

雅詩蘭黛的策略性轉型

雅詩蘭黛管理層在2025年2月與CEO及CFO會面後，強調了其「重新想像美麗」的策略願景，專注於以消費者為先的方式，並致力於更快速地推出符合潮流的創新產品，以成為更具靈活性的美妝公司。這些措施被視為解決過去幾年表現不佳的關鍵問題。

中國市場及新興市場的潛力

Herzog指出，雅詩蘭黛在中國大陸市場的增長回歸將有助於提振其股價。公司管理層在6月的財報會議中強調了中國大陸市場的早期積極趨勢，並且公司正在努力將業務擴展至亞洲其他新興市場。

多元化銷售渠道的擴展

雅詩蘭黛也在積極擴大其在快速增長的渠道上的影響力，包括專業美容零售商，以及與亞馬遜和TikTok商店的品牌合作。Herzog指出，這些平台被視為新媒體模式的重要組成部分，能夠放大對其品牌的需求，因為消費者主要在這些平台上搜尋美容產品。

雅詩蘭黛的估值與分析師評級

Herzog補充說，雅詩蘭黛目前的股價相對於其五年平均市盈率約24倍的水平處於折價狀態，目前約為企業價值對息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)的18倍。她表示，儘管收入基礎相似，但公司目前的盈利能力顯著低於2019財年。雅詩蘭黛的股價已上漲超過4%，年初至今上漲超過16%。儘管高盛上調評級，但LSEG數據顯示，覆蓋雅詩蘭黛的28位分析師中，有22位給予持有評級，其餘6位則給予買入或強力買入評級。