【即時新聞】智邦(2345)外資目標價喊上3222元！三大引擎點火，後市還能追嗎？

近日網通大廠智邦科技(2345)營運出現新轉折，主要客戶的ASIC AI產品轉換已接近尾聲。根據外資最新出具的報告指出，智邦科技具備良好的產業位置，未來營運將受到三大關鍵趨勢推升，進而上修2026至2027年的每股盈餘預估約2%至9%，同時將目標價由1820元大幅調升至3222元，潛在上漲空間達28.6%。

法人機構點出智邦科技(2345)未來成長的三大核心動能：

• 擴展向上(scale-up)交換器商機：相關應用的潛在市場規模上看千億元，預估智邦在2027年下半年及2028年的相關營收將分別達到210億元與1200億元。目前公司正逐步由傳統ToR交換器廠轉型為AI模組組裝廠，並已進入首家客戶的第三階段發展。
• 新雲端客戶滲透率提升：第二家雲端客戶預計將帶來顯著的成長動能，預估800G交換器自2026年第一季起，可貢獻低雙位數的營收比重，全年更有望提升至約15%。
• 光交換(OCS)技術需求升溫：隨著3D torus架構逐步導入市場，智邦已於展會中推出相關產品，而這部分的潛在動能尚未完全納入目前的財務預測中。

整體而言，智邦科技正試圖複製首家客戶的成功模式，但後續能否持續擴大營運規模，仍須密切觀察該客戶端的ASIC AI伺服器實際開發進度。

綜合市場觀點，智邦科技在AI網路架構升級的趨勢中扮演重要角色，無論是高階交換器的出貨放量，或是光通訊新技術的產品布局，皆為長線營運提供數據支撐。投資人後續可持續留意北美雲端大廠的資本支出動向、800G交換器實際出貨比例，以及光交換技術的商用進度，作為評估網通產業基本面變化的重要參考指標。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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