Quadient SA (NPACY) 財報亮點：應對營收下滑與數位轉型挑戰

在2025年上半年，Quadient SA (NPACY) 面臨營收下滑的挑戰，特別是在美國郵件市場的不確定性影響下，公司對未來幾年的業務指引採取謹慎態度。執行長Geoffrey Godet表示，儘管歐洲大陸、數位業務和儲物櫃的表現符合預期，但美國郵件市場的表現仍然不穩定，公司計劃在2026年3月提供更準確的指引。

數位業務EBITDA下降原因

財務長Laurent Du Passage指出，數位業務的EBITDA實際上正在增長，但由於Serensia的整合成本和強勁的預訂量影響了佣金，導致利潤率略有下降。然而，預期數位業務的經常性收入增長將有助於提高其盈利能力，並可能超越去年的17.5%利潤率。

美國關稅影響分析

對於美國關稅的影響，Geoffrey Godet表示，作為非美國供應商，Quadient SA與其他非美國製造商一樣受到關稅影響，但由於缺乏具體數據，難以評估與競爭對手Pitney Bowes的差異。然而，由於Pitney Bowes規模較大，可能在絕對數字上受到更大影響。

股票回購計畫的槓桿目標

Laurent Du Passage指出，公司目標是在2026年底前將槓桿比例降至1.5倍以下，目前為1.6倍。公司持續監控資本支出，特別是在儲物櫃業務，以確保財務穩定。

郵件業務EBITDA利潤率展望

儘管營收下降，郵件業務的EBITDA利潤率在2025年上半年有所改善。Laurent Du Passage表示，預期下半年的EBITDA將高於上半年，並在2025年和2026年維持至少25%的利潤率，儘管受到關稅影響。