摩根士丹利下調富國銀行評級，預期上行空間有限

摩根士丹利的分析師Betsy Graseck最近將富國銀行(Wells Fargo, WFC)的評級從「增持」下調至「持平」，並將目標價從87美元上調至95美元，這意味著從上週五的收盤價來看，僅有2.3%的潛在上漲空間。隨著富國銀行在七年後資產上限的解除，該股的催化劑似乎已經變得稀缺。

資產上限解除後，富國銀行上行空間有限

Graseck在給客戶的報告中表示，「我們之前看好富國銀行是因為資產上限解除被視為一個被低估的催化劑，能夠促進每股盈餘(EPS)的快速增長。」然而，現在她認為相較於其他被評為「增持」的股票，富國銀行的上行空間有限。她指出，下一個重要的催化劑事件將是公司在明年一月提供的2026財年指引，並預計他們會將有形普通股權益回報率(ROTCE)目標從目前的約15%上調，但市場似乎已經預期到了這一點。

利率下調週期對富國銀行不利

Graseck還提到，富國銀行不會從美國聯準會最新的降息週期中受益。聯準會本月稍早將基準利率下調了四分之一個百分點，交易員們也預計在年底前還會有兩次降息。她表示，「我們認為富國銀行的淨利息收入(NII)在即將到來的降息週期中容易受到影響。我們預測淨利息利潤率(NIM)將在2026年底前縮小……因此，我們對2026年的淨利息收入預測比市場共識低1.5%，對2027年的預測則低2.5%。」

富國銀行股價年初至今上漲21%，但在盤前交易中略微下跌。儘管摩根士丹利下調評級，分析師們對富國銀行的看法依然大多樂觀。在覆蓋該股票的26位分析師中，有17位給予「買入」或「強力買入」評級，根據LSEG的數據顯示。