【即時新聞】小型股落後大盤近十年即將轉強！Baron Capital點名Shake Shack(SHAK)等4檔低估值潛力股

小型股近期表現亮眼，逐漸拉開與大型股的差距。資產管理公司 Baron Capital 認為這一趨勢還有進一步發酵的空間。2026年以來，小型股指標羅素2000指數已上漲 13%，領先標普500指數(SPX)近 10% 的漲幅。即使在民主黨贏得美國國會兩院控制權、投資人擔憂選舉結果可能拖累人工智慧資料中心建設，導致股市經歷艱難的一週後，小型股依然保持領先優勢。Baron Capital 小型股基金經理 Cliff Greenberg 於紐約的投資會議上強調，小型股的未來展望十分強勁。

羅素2000本益比遠低於標普500

Cliff Greenberg 指出，過去近十年來小型股的表現落後於大型公司，這使得小型股的估值相對便宜，且普遍被投資人忽視。在過去 10 年中，羅素2000指數為投資人帶來了 159% 的回報，而同期標普500指數(SPX)的總回報則超過 300%。根據 FactSet 的數據顯示，羅素2000指數目前的過去 12 個月本益比為 16 倍，相較於標普500指數(SPX)約 25 倍的本益比，呈現顯著的折價空間。

油價回跌有望減輕市場通膨壓力

Cliff Greenberg 補充說明，通膨降溫預期將成為推動中小型股票的重要動力。儘管最新的消費者物價指數報告高於市場預期，投資人可能需要保持耐心，但原油市場已經釋放正面訊號。過去一個月內，布蘭特原油與 WTI 原油價格分別下跌了 12% 與 6%。如果油價持續回跌，將有助於大幅緩解通膨壓力，為小型股創造更有利的總體經濟環境。

Baron小型股基金重倉工業與科技股

由 Cliff Greenberg 操盤的 Baron Small Cap Fund 本季已繳出上漲 8% 的佳績，2026年累計上漲約 3%。該基金的核心持股包含了工業類股 Vertiv(VRT)、科技公司 Guidewire(GWRE)、賭場營運商 Red Rock Resorts(RRR) 以及醫療保健企業 RadNet(RDNT)。從整體資產配置來看，該基金高度偏重工業類股，佔總持股比例達 30%，其次為資訊科技類股，佔比為 22.4%。

Shake Shack(SHAK)展店動能強且估值偏低

在具體個股方面，Cliff Greenberg 看好連鎖速食品牌 Shake Shack(SHAK) 的成長潛力，認為其仍有開設更多門市的空間，能為長期成長提供穩健動能。Shake Shack(SHAK) 上週宣布，第三季已新增 21 家直營門市，並將長期目標設定為 1,500 家，Baron Capital 已於第二季進場卡位。此外，該公司目前的遠期本益比約為 59 倍，遠低於 162 倍的五年平均水準，股價在過去一個月已強勢上漲近 15%。

Waste Connections(WCN)北美市佔率表現穩固

針對固體廢棄物處理服務公司 Waste Connections(WCN)，Cliff Greenberg 高度肯定其穩固的市佔率與具吸引力的估值。這家總部位於德州的公司是北美第三大固體廢棄物處理企業，服務範圍涵蓋美國 46 個州與加拿大 6 個省，客戶數高達 900 萬。目前其業務結構中有 40% 來自獨家或特許合約，其餘 60% 則處於競爭市場。營收分佈上，美國市場貢獻了 86% 的銷售額，加拿大佔 14%。該股 2026年以來已上漲超過 8%。

Doncasters專注航太與工業燃氣輪機

此外，隸屬於 DPC Holdings 旗下的 Doncasters 同樣受到青睞。這是一家專注於高精密引擎產品與鑄件的獨立製造商，主要終端市場涵蓋航太與工業燃氣輪機。根據 Rothschild & Co 七月份的報告，相較於大型競爭對手，Doncasters 在工業燃氣輪機市場的營收佔比更高。該公司於六月完成首次公開發行(IPO)，雖然掛牌初期股價一度狂飆，但在過去一個月已回跌 22%，投資潛力逐漸受到關注。

Texas Roadhouse(TXRH)持續擴張營運版圖

最後一檔備受矚目的個股是平價連鎖牛排館 Texas Roadhouse(TXRH)。自 1993 年創立以來，該品牌已在美國 49 個州開設了 830 家餐廳，旗下還擁有 Bubba's 33 與 Jaggers 等品牌。經營團隊持續擴展營業版圖的策略受到高度肯定，根據第三季財報，Texas Roadhouse(TXRH) 新開了 5 家直營店，其中包含兩家 Bubba's 33 與一家 Jaggers 門市。公司預計在第四季再增加 15 家以上，有望達成 2026年新開 35 家餐廳的目標，股價在過去一年已上漲約 17%。

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