復華投信基金投資趨勢週報：金融股債雙引擎，掌握穩健收益與資本利得

復華投信觀察，當前市場在降息預期與地緣風險交錯下，資金正從單一成長題材，轉向兼具「穩健收益」與「下檔保護」的金融股與金融債資產。本文將從金融股債雙市場切入，剖析投資人如何透過復華投信基金與新募集產品，掌握下一階段的趨勢佈局。

復華投信：在金融股與金融債趨勢下的投資機會

近期新聞主軸明顯偏向「防守型」與「收益型」資產：
一方面，市場預期美國將放緩甚至結束升息循環，為債券價格提供評價修復空間；另一方面，避險情緒升溫，投資人對「穩健收益」與「下檔保護」的需求明顯放大。

在這樣的背景下，全球金融股與金融債浮現出「攻守兼備」的結構性機會：

• 數據顯示，2025年MSCI全球金融指數含息累積報酬約為29.5％，優於全球資訊科技指數的23.7％；近五年累積報酬也僅略低於科技股，但波動度卻明顯較低。這意味著金融股不只是收益來源，同時兼具長期「資本利得」潛力與風險控制效果。
• 金融債方面，在先前急速升息之後，投資等級美元金融債價格仍在相對低位，殖利率維持在具吸引力區間，一旦利率反轉，兼顧債息收益與價格回升的「雙重報酬」機會值得關注。

復華投信即將募集的「復華金融股債雙收傘型基金」，以兩檔主動式ETF為核心：
- 主動復華金融股息：以歐洲金融股為核心、美日為輔，鎖定獲利趨勢轉佳與高股息標的，同時納入具寡占優勢與Fintech金融科技企業，在AI熱潮下，提供投資人降低科技股集中風險的替代配置。
- 主動復華金融債息：聚焦成熟國家、存續期間約八至十二年、息率約六至七％的金融債，搭配債信改善題材，爭取息收與資本利得的雙重來源。

從相關係數來看，金融股與資訊科技股過去五年的相關係數僅約0.58，搭配較低波動度，有助投資人在「AI、高成長」主題之外，建構更完整的資產配置，兼顧成長與防禦。

復華投信既有基金：從攻擊到防守的實戰配置

在金融股債成為焦點的同時，投資人若希望進一步優化整體資產配置，可搭配復華投信既有基金，形成「多層次防禦」與「多市場收益」的布局。

1. 想兼顧成長與金融題材的投資人：選擇趨勢佈局核心

若投資人仍希望保有成長動能，同時降低單一科技產業波動風險，可搭配以下主題型股票基金：

• 復華中小精選基金：今年以來績效約25％以上，聚焦成長潛力中小型股，可與未來的主動復華金融股息(00998A)搭配，一攻一穩，放大長期資本利得潛力。
• 復華全球物聯網科技基金-新臺幣：今年以來表現約26％，延續科技創新主軸，再透過金融股配置分散風險，強化整體組合的彈性。

2. 以「穩健收益」為優先：債券與票息型產品組合

在利率見頂、波動升溫的階段，「收益+防禦」變得更重要，可關注以下債券與收益策略系列：

• 復華1至5年期非投資等級債券基金：短天期非投資等級債聚焦息收，搭配金融債息主題的00986D，形成不同信用層級與存續期間的收益梯隊，提升整體現金流穩定性。
• 復華新興市場10年期以上債券基金：拉長久期，受惠於未來降息與評價修復，進一步放大債券價格的上漲空間，可與金融債ETF互補。
• 復華1至5年期美元特選信用債券ETF基金：以較短天期、投資等級為核心，適合作為資金停泊與下檔保護的基石，再搭配高息金融債以提高整體投組收益率。

3. 希望透過「資產配置」平衡風險的投資人：多重資產是關鍵

若投資人不想自己拆股、拆債，而是希望交由專業團隊進行「資產配置」，可把金融股債主題納入更大範圍的多重資產架構：

• 復華全球平衡基金-新臺幣與復華全球平衡基金-美元：同時投資股票與債券，適合作為核心持有，再疊加金融股息與金融債息兩檔主動ETF，形成核心加衛星策略。
• 復華全方位基金A類型與復華全方位基金TISA類型：今年以來績效約二十％左右，具主動調整不同資產比例的彈性，有利在全球金融股、金融債評價修復與輪動中，主動掌握機會。

結語：用金融股債雙引擎，替投資組合裝上「收益」與「防護」兩層保險

在戰火、通膨與利率不確定交錯的2026年，單押科技或單壓股市的風險愈來愈高。復華投信認為，下一階段的贏家，不是報酬率最高、也不是風險最低，而是懂得運用「金融股+金融債」雙引擎，在穩健收益、下檔保護與資本利得之間取得平衡的投資人。

透過主動復華金融股息(00998A)與主動復華金融債息(00986D)兩檔新產品，再搭配復華投信既有的債券、平衡與成長型基金，投資人有機會打造一個既能分享全球金融體系擴張成果，又能在波動升溫時守住資本的全方位投資組合。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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