【即時新聞】高盛看好美光(MU)等記憶體族群！AI題材倉位重置迎來新突破契機

根據高盛最新報告指出，記憶體股票及相關市場在經過整個夏季的盤整後，近期開始突破近期的下跌趨勢。高盛FICC與股票部門的董事總經理Lee Coppersmith特別點名美光(MU)、SanDisk(SNDK)、iShares MSCI南韓ETF(EWY)以及Roundhill記憶體ETF(DRAM)等標的，指出這些資產在技術型態上展現出相似的特徵。圖表分析顯示，這個族群正逐漸走出夏季的盤整期，雖然整體走勢仍處於發展初期，但已展現出強烈的轉強跡象。

籌碼面逐步轉佳與波動率大幅收斂

這一波潛在的突破，正值更廣泛的AI交易進入較為健康的結構。當前投資人的倉位相對較輕，市場的隱含波動率也大幅收斂，加上高盛科技大會等多個潛在催化劑的發酵，為市場營造了有利的環境。根據高盛的數據顯示，過去一年美國基本面長短倉避險基金的總槓桿率僅落在第27百分位，而淨槓桿率更低至第4百分位。雖然投資人的倉位已開始逐步重建，但相較於兩個月前仍明顯偏低，顯示市場籌碼面相對乾淨。

半導體指數波動減半醞釀上漲動能

除了籌碼面的改善，選擇權市場也經歷了明顯的重置。以CBOE半導體ETF波動率指數(VXSMH)來衡量，半導體市場的隱含波動率已從7月份的高點約65，大幅下降至目前的36，幾乎呈現減半的狀態。同時，高盛的科技長短倉動能配對自6月下旬的高點以來，經歷了約50%的回跌，即便在上週五出現近7%的反彈後，整體估值仍具吸引力。Coppersmith強調，這次市場的重置壓縮了AI概念股定價的結果範圍，且並未產生明顯的看跌情緒。

南韓股市企業買盤強勁提供支撐力

此外，南韓市場也為記憶體族群提供了另一個潛在的上漲動能。高盛指出，過去四周南韓股市的資金流動，幾乎完全仰賴當地企業實施庫藏股的買回動作來支撐，而其他類型的投資人則多處於淨賣出的狀態。這樣的籌碼結構意味著，一旦市場情緒好轉，未來仍有極大的空間吸引更廣泛的資金參與卡位，進一步推升相關資產的表現。