【即時新聞】生技代工CDMO產業迎來復甦曙光

Piramal Pharma Ltd 於2026年1月29日舉行第三季財報法說會，管理層針對近期收購 Kenalog 藥品後的營運展望釋出樂觀訊號。公司預期此次收購將帶來顯著的營收貢獻，同時指出全球CDMO（委託開發暨製造服務）業務正受惠於美國生物製藥領域的資金回流，訂單詢問度已有回溫跡象，整體產業環境呈現正向轉變。

Kenalog具備製造門檻且符合醫院通路策略

針對近期收購的 Kenalog 產品線，管理層預估其年化營收將落在3000萬至4000萬美元之間。由於該藥品涉及複雜的製造工藝，市場競爭相對有限，目前正由賣方的CDMO合作夥伴進行生產，未來計畫轉移至第二家CDMO廠商，Piramal 將全程監管此過渡與整合過程。

此外，這項收購案被視為具有高度策略協同效應。Kenalog 與公司既有的醫院通路優勢高度契合，可直接透過現有的銷售與分銷網絡進行推廣。這不僅豐富了公司的產品組合，也進一步鞏固了其在利基市場的競爭力。

美國生物製藥融資改善帶動訂單詢問度提升

在CDMO業務表現方面，在可比基礎上呈現低個位數成長。值得注意的是，管理層透露市場已出現早期復甦訊號，主要動能來自美國生物製藥（Biopharma）領域的融資環境改善，帶動了詢價單（RFPs）與訂單流入量的增加。

基於目前的訂單動能，公司預期這股成長趨勢將延續至2027會計年度（FY27），並支撐業務維持健康成長。這顯示在經歷一段時間的庫存調整與市場逆風後，生技製藥供應鏈的需求端正逐漸回穩。

維持長期營收目標並看好晚期臨床產品轉化

關於晚期臨床產品線的進展，雖然公司未針對特定三期臨床產品發表評論，但確認市場上晚期臨床資產的推進動能正向。隨著生物製藥資金挹注增加，預期三期臨床產品線將隨時間推移逐步轉化為實質銷售貢獻。

針對外界關注的10億美元銷售目標，管理層重申長期計畫指引不變。儘管承認在剩餘年份中需要加快追趕進度，但基於目前的策略佈局與市場回溫跡象，公司仍致力於實現既定的長期財務目標。

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