【即時新聞】黃金避險熱潮發酵！SPDR黃金ETF(GLD)與iShares黃金信託ETF(IAU)長線對決，這檔靠低內扣費用勝出

黃金自古以來常被稱為野蠻人的金屬，數千年來一直被作為貨幣使用。儘管到了現代，法定貨幣早已取代了黃金與其他貴金屬的交易地位，但對於尋求資產配置多樣化與財富保值的投資人而言，黃金依然具備極大的吸引力。

為了滿足市場對於黃金的投資需求，市場上出現了許多黃金指數股票型基金，其中最受矚目的便是SPDR黃金ETF(GLD)與iShares黃金信託ETF(IAU)。了解這兩檔ETF的差異與特性，對於長線佈局的投資人來說將是決定報酬率的決策指標。

實體黃金交易與保管成本高昂

如果想要直接持有實體黃金，最合乎邏輯的選擇通常是前往實體通路或向政府單位購買金條與金幣。然而，這種做法存在幾個明顯的缺點，首先投資人無法以國際黃金現貨價格買到實物，因為交易過程會產生手續費，且經銷商與造幣廠都需要從中賺取利潤與鑄造費用。

其次，保管實體黃金也是一個不可忽視的隱性成本。如果持有的數量龐大，投資人通常需要額外支付專業儲藏空間的費用，例如在家中添購保險箱或承租銀行保險箱，同時還得時常擔憂黃金遭竊的風險。

這正是SPDR黃金ETF(GLD)與iShares黃金信託ETF(IAU)存在的最大價值。這兩檔ETF在背後實際持有黃金儲備，其股價走勢會長期追蹤黃金價格，讓投資人能以更便利的方式將黃金納入投資組合中，達到分散風險的目的。

ETF免除保管煩惱但需留意內扣費用

儘管持有實體黃金能在全球金融系統崩潰等極端情況下發揮實質作用，但購買ETF則意味著投資人只是持有該基金的股份。數據顯示，截至2025財年，SPDR黃金ETF(GLD)持有超過3250萬盎司的黃金，而截至5月18日，iShares黃金信託ETF(IAU)則持有近1550萬盎司。對於主要考量資產配置的投資人來說，無法直接兌換實物通常不是太大的問題。

然而買進這兩檔ETF，即便免除了實體保存的麻煩與實體交易手續費，依然無法避開基金的管理費用。與所有ETF一樣，SPDR黃金ETF(GLD)與iShares黃金信託ETF(IAU)都有各自的內扣費用率，這將直接影響投資人的長期實質報酬。

目前SPDR黃金ETF(GLD)的內扣費用率為0.40%，而iShares黃金信託ETF(IAU)的費用率則為0.25%。雖然從絕對數值來看，兩者的費用率都不算太高且差距不大，但如果以百分比的相對差異來衡量，兩者的成本結構其實存在著顯著的不同。

長線績效出爐，低費用率造就更大報酬

回顧歷史，SPDR黃金ETF(GLD)成立於2004年11月，而iShares黃金信託ETF(IAU)則成立於2005年1月，兩檔基金在市場上存續的時間幾乎相同。在短期表現上，這兩檔黃金ETF的走勢極為相似，但如果將時間拉長，內扣費用的微小差距便會逐漸擴大並反映在總報酬上。

統計這兩檔ETF自成立以來的長期表現，SPDR黃金ETF(GLD)的累計漲幅略低於880%，而iShares黃金信託ETF(IAU)的累計漲幅則接近904%。雖然買進SPDR黃金ETF(GLD)並不是一個錯誤的投資決策，但較高的持有成本確實在長線走勢中拖累了相對的績效表現。

對於大多數尋求資產配置的投資人而言，由於這兩檔ETF的投資目標與運作模式完全相同，選擇內扣費用較低的黃金ETF顯然是更具效益的策略。在投資條件相似的情況下，iShares黃金信託ETF(IAU)憑藉著低成本優勢，成為長線投資組合中更具優勢的選項。