利率走低，Realty Income(REIT)具投資潛力

在標普500指數接近歷史高點且市盈率超過30倍的時候，許多投資人可能認為現在不是購買新股票的好時機。然而，深入研究後，你會發現不少低估值且具潛力的股票，Realty Income(REIT)就是其中之一。以下是四個理由，說明為何在2025年結束前考慮投資Realty Income(REIT)是值得的。

利率下降有利REITs發展

房地產投資信託(REITs)購買大量物業，並將租金收入分配給投資人。為維持低稅率，它們需將至少90%的稅前收入以股息形式支付。當利率走低時，購買新物業的成本降低，且固定收益投資如定存和國庫券的收益率下降，使得尋求收益的投資人轉向REITs等高收益股。Realty Income(REIT)在2022和2023年因利率上升而受挫，但2024年美聯儲三度降息，2025年已首次降息，並計劃年底前再降兩次。這一趨勢已使10年期國債收益率降至4.1%，而Realty Income(REIT)仍提供5.4%的每月預期股息收益率，吸引更多收益尋求者。

業務模式具長期韌性

過去四年，Realty Income(REIT)透過與Vereit和Spirit Realty的合併，將其店面數量翻倍。如今擁有約15,600個商業物業，出租給超過1,600名客戶，涵蓋美國50州、英國和七個歐洲國家的91個行業。Realty Income(REIT)主要出租物業給不易受經濟衰退影響的零售商。去年，主要租戶包括Walgreens、7-Eleven、Dollar General和Dollar Tree，但無一租戶佔其年租金收入超過3.5%。雖然部分零售商近年來面臨店面關閉壓力，但其強力租戶開設新店，抵消了大部分影響。自1994年上市以來，其入住率從未低於96%。2023年底入住率為98.6%，2024年升至98.7%。這種規模、多元化和韌性使其成為長期投資的理想選擇。

股息支付穩定可靠

Realty Income(REIT)自上市以來已132次提高股息，並自稱為「每月股息公司」。其2025年預計調整後營運資金(AFFO)為每股4.24至4.28美元，足以支付每股3.21美元的預期股息。Realty Income(REIT)透過三重淨租賃模式將房地產稅、保險和維護費用轉嫁給租戶，因而保持低營運成本。這使得其AFFO（REITs的標準盈利衡量指標）能穩定地支應年度股息。

估值低，吸引力強

Realty Income(REIT)目前股價60美元，僅為今年預計AFFO的14倍。這種低估值和高收益率即使市場回跌也能限制其下行風險。隨著通膨降溫和利率下降，當其穩定的零售租戶開設更多店面時，預期將購買更多物業。這些利好因素應能推動Realty Income(REIT)的AFFO增長，支持更多股息增長，並吸引更多收益投資人。因此，在當前波動的市場中，Realty Income(REIT)仍是值得考慮的少數股票之一。