【即時新聞】Hamilton Beach Brands(HBB)最新Q1營業利益狂飆115%！受惠毛利率大幅擴張與關稅利多

營收遇逆風，毛利激增帶動獲利超預期

Hamilton Beach Brands(HBB)公布最新第一季財報，儘管部分消費性業務銷售未達計畫，但毛利率大幅改善，使整體獲利超越管理層預期。總裁暨執行長 Scott Tidey 表示，受到基期較高的影響，公司原本就預期營收會較前一年同期下滑。然而，主要因為三月份需求疲軟，實際營收仍略低於預期。他指出，消費者仍面臨財務壓力，部分業務的非必需品支出明顯減弱，此現象在美國消費市場尤為顯著。特別是受到燃料成本高漲的影響，特定價格帶的消費者受到較大衝擊。

定價策略發酵與關稅豁免推升毛利表現

財務長 Sally Cunningham 指出，第一季營收為 1.22 億美元，較去年同期的 1.034 億美元下滑 8.6%。這主要歸因於美國消費業務銷量減少，但部分被價格調漲與旗下醫療保健部門的持續成長所抵銷。儘管面臨銷售壓力，毛利仍從去年同期的 3280 萬美元增長至 3620 萬美元，毛利率更從 24.6% 大幅攀升至 29.7%，擴張高達 510 個基點。其中 190 個基點受惠於一項單次性利益，主因是最高法院裁定取消國際緊急經濟權力法 (IEEPA) 關稅後，免除關稅的庫存順利售出。透過去年在物流中心設立的外貿區，公司得以在三月份迅速出貨且無需支付額外關稅。Cunningham 預期，其餘 320 個基點受惠於漲價時間差的毛利擴張效益將在下半年趨於正常。

營業利益翻倍，營運現金流因策略下滑

在費用方面，第一季銷售、一般及行政費用增至 3120 萬美元，高於去年同期的 3050 萬美元。主要原因是公司為了汰換舊有企業資源規劃系統，認列了 140 萬美元的加速折舊費用，不過部分已被去年第二季的重組效益所抵銷。第一季營業利益從 230 萬美元翻倍增長至 500 萬美元，成長幅度達 115%。淨利達到 350 萬美元，相當於每股稀釋盈餘 0.26 美元，優於去年同期的 180 萬美元或每股稀釋盈餘 0.13 美元。營運產生的淨現金為 330 萬美元，較去年同期的 660 萬美元減少。主要因為淨營運資金增加，包含公司終止將單一客戶美國應收帳款出售給金融機構的協議後，應收帳款計畫性增加所致。期內公司斥資 90 萬美元買回約 5.5 萬股自家股票，並支付 160 萬美元股息。季末淨債務為 260 萬美元。

強化高階品牌佈局，導入AI優化行銷

Hamilton Beach Brands(HBB)持續推動五大策略，包含核心業務成長、數位轉型、高階產品、商用市場與健康事業。在核心業務方面，新推出的三款果汁機系統與重新設計的熨斗平台皆獲得市場良好反響，並計畫在下半年推出兩款單杯咖啡機。公司也擴大了產品鋪貨範圍，成功進駐多家百貨公司、量販店及大型零售商。在數位行銷上，因應生成式 AI 對消費者購物行為的影響日益加深，公司正增加投資並導入 AI 購物策略，以提升產品在各大平台的曝光度。此外，高階家電市場規模高達 90 億美元，目前公司僅佔約 1% 市佔率，未來將持續投入數百萬美元推廣旗下高階品牌 Lotus，並準備在秋季推出 Lotus Signature 系列。

商用設備需求旺，醫療事業連三季成長

商用設備市場依然是重要的成長動能，公司正深化與大型餐飲服務及連鎖飯店的合作關係。其商用果汁機與相關設備自去年第二季推出以來，持續受到餐廳與學校的強勁需求帶動，表現優於預期。在醫療保健領域，Hamilton Beach Health 部門已連續三個季度實現獲利成長，公司維持今年該業務銷售額成長 50% 的目標。除了擴大與專業藥局及製藥公司的注射藥物合作外，也計畫在第三季試行藥物管理平台，初期將鎖定腫瘤學與心理健康治療，藉此提高患者用藥順從性並提供即時反饋。

重申全年財務展望，看好長期成長契機

針對 2026 年展望，Hamilton Beach Brands(HBB)重申財測目標，預估營收將接近中個位數成長。由於公司計畫將第一季的超額獲利再投資於促銷活動以支撐需求，預期毛利率將與前一年持平或微幅提升。考量新增的 600 萬美元廣告支出及 600 萬美元企業資源規劃系統加速折舊，全年營業利益預計將下滑低雙位數百分比。扣除投資活動後的營運現金流，預計將介於 3500 萬至 4500 萬美元之間。財務長強調，此展望並未計入可能退回的 4100 萬美元關稅款項，因其退款時間與最終金額仍具不確定性。憑藉多元化的商業模式與穩健的品牌組合，公司有信心在今年市場環境改善時掌握商機。

公司業務簡介與最新股價表現

Hamilton Beach Brands Holding Co(HBB)透過其子公司從事消費、商業和特種小家電以及特種零售業務。它設計、行銷和分銷小型品牌的家用電器和專業家庭用品小家電，以及用於餐廳、酒吧和飯店的商業產品。依據前一交易日市場資料，Hamilton Beach Brands(HBB)收盤價為 20.92 美元，較前一日上漲 0.31 美元，漲幅達 1.50%，單日成交量為 20,276 股，成交量較前一日變動減少 25.38%。