【即時新聞】瑞銀啟動輝瑞評級至中立，雖看好減肥藥佈局但專利懸崖仍是長期隱憂

瑞銀(UBS)於1月7日發布最新報告，正式啟動對美國製藥巨頭輝瑞(PFE)的追蹤分析，給予該公司「中立」評級，並將目標價設定為25美元。瑞銀分析師在報告中指出，雖然對近期輝瑞(PFE)在減肥藥領域的MTSR交易案持正面看法，認為這是一個積極的訊號，但整體而言，市場對該公司的營收前景仍存有不確定性，這是導致評級維持中立的主要原因。

核心藥物專利到期恐衝擊未來三年營收表現

影響瑞銀對輝瑞(PFE)評價的關鍵因素，在於即將到來的「專利懸崖」。瑞銀估計，在未來三年內，輝瑞(PFE)將面臨主要藥物失去專利保護（LOE）的風險，這部分涉及的營收規模高達150億至200億美元。分析師強調，雖然近期的併購交易有所幫助，但輝瑞(PFE)仍需要採取更多策略性行動，才能有效降低2028年長期專利到期所帶來的營收下滑風險，這也是投資人目前最關注的基本面議題。

宣布與AI實驗室Boltz達成戰略合作加速研發

就在瑞銀發布報告的隔天，也就是1月8日，輝瑞(PFE)隨即宣布了一項新的科技佈局。公司表示已與應用人工智慧研究實驗室Boltz, PBC達成戰略合作協議，計畫將生物分子AI模型和生成式工作流程擴大應用於輝瑞(PFE)的研發團隊中。這項合作旨在幫助科學家在設計小分子藥物和生物製劑時能夠更快速、更精準，顯示這家老牌藥廠正積極透過科技轉型來應對研發挑戰。

結合歷史數據訓練模型以優化新藥開發流程

根據合作內容，Boltz將利用輝瑞(PFE)龐大的歷史數據集來微調其最新的AI模型，包括在製藥業廣泛使用的Boltz-2和BoltzGen基礎模型。這項工作預計將產出專用的下一代模型，用於結構預測、小分子親和力預測和生物製劑設計。輝瑞(PFE)明確表示，任何透過Boltz模型和平台支援所發現或開發的化合物，其所有權將完全歸屬於輝瑞。這項舉措顯示公司正試圖利用AI技術縮短臨床前發現工作的時間，以加速填補未來可能出現的營收缺口。