【即時新聞】黃金近五年報酬率大幅超越美股，專家解析避險資產配置策略

黃金正迎來黃金年代，過去一年金價上漲 74%，五年來更累計上漲 201%，表現優於股票市場。理財顧問指出，除了近期的亮眼表現外，黃金在證券帳戶中能發揮有效的「避險」功能，主要原因在於黃金市場與股票市場的走勢往往不同調。Bankrate 金融分析師 Stephen Kates 表示，黃金是一種分散風險工具，與股票和債券的相關性通常較低；回顧過去一年的驚人漲勢，投資人持有黃金的理由顯而易見。

通膨環境下黃金展現價值儲存優勢

黃金並非總是表現如此優異。若經通膨調整，2024 年底的黃金價值約與 1980 年初相當。康乃狄克州註冊理財規劃師 Jeff Farrar 指出，歷史上標普500指數的表現通常優於黃金，但自從新冠疫情爆發後，尤其是過去 12 到 18 個月，情況已有所改變。經濟學家將黃金視為「價值儲存」工具，因為它能隨著時間保有價值。黃金供給有限且保存期限長，無法像美元一樣被印製，也不能像加密貨幣那樣憑空創造。這些特質使黃金能抵抗通膨、貨幣貶值及經濟不確定性，當市場局勢惡化時，金價往往會上漲。

全球局勢緊張推升金價創歷史新高

根據 J.P. Morgan 的分析，受全球貿易緊張局勢、美元需求疲軟，以及各國央行與投資人對黃金的強烈興趣影響，美國金價在 2025 年大幅飆升。根據 Gold Price 數據，黃金價格在 2026 年 1 月創下每盎司近 5,560 美元的歷史新高。雖然此後價格有所波動，但截至 3 月 6 日，金價仍維持在每盎司 5,200 美元以下的高檔震盪。

金價走勢難以預測但具備價格支撐

現在是買入黃金的好時機嗎？大多數投資的首要規則是「低買高賣」，而目前金價正處於高點。然而，金融專家表示，黃金不同於其他投資，預測其未來價格極為困難，就像難以預測未來一樣。雖然人們在焦慮時傾向買入黃金推升價格，但在伊朗戰爭等全球不確定時刻，金價也曾呈現跌勢。根據 Investopedia 分析，近期金價回跌部分原因在於美元轉強以及金價已處於高位。儘管沒有所謂的完美價格，但由於黃金永遠不會消失，其價格往往具有一定的支撐。

專家建議黃金佔投資組合個位數比例

普通投資人應該買多少黃金？投資顧問通常認為黃金在以股票為主的投資組合中，應扮演配角。達拉斯註冊理財規劃師 Melissa Cox 建議，配置比例約佔投資組合的 2% 到 5%，並非鉅額佔比。Farrar 也認同此觀點，建議將個位數比例的黃金部位視為多元化投資組合的一部分。針對一般退休儲蓄者，市場上有幾種可行的投資選項。

黃金ETF交易便利且管理費用較低

擁有證券帳戶的投資人都可以投資黃金交易所交易基金（ETF）。根據 Investopedia 報導，如 SPDR Gold Shares(GLD) 等黃金 ETF，讓投資人持有存放在世界級金庫中的「實體金條」權益。黃金 ETF 擴大了投資人接觸黃金的管道，消除了儲存、運輸和驗證等傳統障礙。與其他選項相比，這些 ETF 的管理費用極低。Cox 表示，她更傾向於推薦黃金 ETF，主要是因為其費用和開支明顯較低。

黃金共同基金主要投資礦業而非實體

Investopedia 指出，很少有 401(k) 退休計畫允許投資人購買實體黃金，但與黃金相關的共同基金卻很多。如 Fidelity Select Gold Portfolio(FSAGX) 等基金，主要投資於黃金探勘、開採和加工，而非黃金本身。Fidelity 指出，黃金共同基金的缺點在於它們仍是與股市連動的「紙資產」，而非實體黃金。當股市下跌時，這些基金可能會貶值，而這正是黃金投資人試圖避險的情境。

實體黃金帳戶開戶門檻高且費用昂貴

對於真正的黃金愛好者來說，另一個選擇是開設黃金個人退休帳戶（Gold IRA），這是一種允許持有實體黃金的自管退休帳戶。但 Kates 指出這類帳戶有其缺點，大型投資公司通常不提供純黃金 IRA，因此開戶較為困難。此外，費用也相當高昂，因為投資人需支付將黃金存放在倉庫的保管費。這些持續性的年費可能高達 1% 到 3%，是 ETF 費用的 10 倍。

實體黃金買賣需留意較高資本利得稅

Farrar 對黃金投資人提出一項警示：美國國稅局(IRS)將黃金視為收藏品。若在稅收優惠帳戶之外出售黃金投資，可能面臨最高 28% 的資本利得稅，此稅率高於一般股票投資的稅率。投資人在進行資產配置時，務必將稅務成本納入考量。