【即時新聞】摩根大通示警美股波動風險升高，點名洛克希德馬丁與VIX選擇權成避險首選

華爾街專業交易員正面臨市場拋售潮的挑戰，隨著股市波動性可能在經歷數月平靜後急劇上升，投資機構開始調整投資組合以進行防禦。摩根大通策略師團隊指出，儘管對股市長期前景仍持建設性看法，但短期內保持避險部位是明智之舉。該行並不建議直接拋售股票，而是主張透過選擇權策略來應對波動率飆升或地緣政治風險升溫，藉此在風險可控的情況下保護獲利。

VIX恐慌指數與政策風險脫鉤恐出現快速補漲

摩根大通策略師分析，俗稱「恐慌指數」的芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）目前似乎與政策風險脫鉤，一旦市場情緒沸騰，VIX 指數可能會出現快速補漲。VIX 指數衡量的是市場對標普500指數波動性的預期。面對此一情勢，策略師認為「VIX 買權價差策略」（VIX call spreads）是一種受青睞的避險工具，能以相對較低的成本，在波動率激增時提供槓桿保護。

目前 VIX 市場的短期上行偏斜接近五年來的高點，這意味著如果波動率開始反應潛在風險，價外買權價差將變得具吸引力。透過這種策略，投資人買入執行價格低於當前價格的買權，同時賣出較高執行價格的買權，藉此押注 VIX 指數將溫和上漲，以對沖市場動盪的風險。

地緣政治緊張局勢推升國防股與能源股需求

除了波動率指數，交易員也透過與地緣政治壓力相關的類股進行尾部風險佈局，其中國防、能源和黃金成為焦點。國防股被視為軍事支出增加和全球緊張局勢升溫的受惠者，特別是洛克希德馬丁(LMT)。摩根大通指出，洛克希德馬丁(LMT)約有四分之三的營收來自美國國防預算，使其有望從潛在的軍費擴張和海外行動後的資產補充中獲益。

能源股同樣引起市場興趣，因為地緣政治發展增加了供應中斷的風險。任何涉及伊朗的局勢升級都可能透過短期的供應衝擊推高原油價格，這種情況將有利於美國大型石油公司。同時，委內瑞拉近期的動向也引發了市場預期，認為美國企業可能獲得進入該國龐大石油儲備的機會。

黃金長線看好至2026年目標價上看5000美元

黃金仍然是備受青睞的避險資產。摩根大通金屬分析師維持看好黃金的長期前景，主要理由是各國央行和投資人的持續多元化配置。該行預計，隨著地緣政治壓力加速避險需求，金價有望在 2026 年底攀升至每盎司 5,000 美元。這顯示在當前充滿不確定性的宏觀環境下，黃金作為傳統避險工具的地位依然穩固。

洛克希德馬丁為全球最大國防承包商與F-35主導者

洛克希德馬丁(LMT)是全球最大的國防承包商，自 2001 年獲得 F-35 項目以來，一直主導著西方高端戰鬥機市場。該公司最大的部門是航空領域，主要由大規模的 F-35 項目核心業務構成。其餘業務包括旋轉和任務系統（主要是西科斯基直升機業務）、製造導彈和導彈防禦系統的火控部門，以及生產衛星並從聯合發射聯盟合資企業獲得股權收入的太空系統部門。

股價資訊：

收盤價：582.4300

漲跌：上漲

漲幅(%)：0.79%

成交量：2,375,721

成交量變動(%)：34.73%