TFI International美國LTL業務現況：改善跡象但挑戰仍存

TFI International(TFII)在美國的LTL（零擔貨運）業務經歷長期的困境後，第三季度顯示出一些改善跡象。關鍵指標之一是該業務的營運比率(OR)，這一指標包含了TFI在2021年收購的UPS Freight LTL業務。美國LTL業務的OR在第三季度維持在92.2%，與2024年同期持平，但較第二季度的94%有所改善。

營收與貨運量趨勢分析

與去年相比，其他關鍵指標大多下降。每百磅收入（不含燃油）下降了3.33%，而包含燃油的數字下降了2.45%。總噸位下降了6.27%。然而，每次貨運的平均重量上升了3.85%，這是CEO Alain Bedard在財報電話會議中強調的重要指標。每次貨運收入（不含燃油）增長了0.37%。

加拿大業務表現不佳

TFI的總體LTL業務，包括加拿大的營運，顯示出不佳的表現。其OR較去年上升了150個基點，達到88.8%。Bedard經常讚揚的加拿大LTL業務，其OR從76.3%惡化至81.2%。Bedard在新聞稿中提到「穩健的利潤表現」，但調整後的EBITDA利潤率為17.7%，低於去年的18.7%。

股息增加與財務表現

儘管面臨挑戰，TFI的財務表現仍足夠強勁，公司宣布將季度股息提高約4%，從每股45美分增加至47美分，並將於明年一月開始支付。整體而言，TFI的調整後每股盈餘從去年同期的1.59美元下降至1.20美元。各個業務部門的營運收入均低於去年同期，LTL部門的營運收入為7770萬美元，較2024年第三季度的9600萬美元有所下降。卡車運輸部門的收入從去年的7010萬美元下降至5260萬美元，物流部門從4870萬美元下降至3100萬美元。

市場預期與未來展望

TFI的非GAAP每股盈餘為1.20美元，符合華爾街的預期。公司將於週五上午舉行財報電話會議，進一步討論業務表現和未來展望。這次會議將是了解TFI在面對不確定貨運環境下如何持續改善的重要機會。