【即時新聞】賣觀音廠進帳3億美元還債，科慕(CC)衝刺AI液冷與冷媒商機

科慕(CC)公布2025年第四季財報，儘管面臨部分市場逆風，但受惠於熱管理與特種解決方案(TSS)部門的強勁表現，整體現金流優於預期。公司宣布已達成協議出售位於台灣的觀音廠土地，預計將獲得約3億美元的淨收益，這筆資金將用於償還債務，目標在2026年底前將淨槓桿率降至4倍以下，展現改善財務結構的決心。

冷媒業務創新高，Opteon銷量大增37%

TSS部門是本季最大亮點，Opteon冷媒銷售額較前一年同期大幅成長37%，創下第四季歷史新高。這主要歸功於美國AIM法案推動住宅空調設備轉型，以及特定氟利昂冷媒的銷售機會。全年來看，Opteon冷媒成長達56%，佔整體冷媒銷售比重提升至75%。儘管投入2,200萬美元於液冷與下一代冷媒的研發，TSS部門的全年調整後EBITDA利潤率仍提升至32%，顯示其強大的定價能力與商業執行力。

出售台灣觀音廠獲利3億美元，致力降低淨槓桿

科慕(CC)持續優化資產組合，確認將出售已於2023年關閉二氧化鈦產線的台灣觀音廠土地。這筆預計約3億美元的款項將對減少未償債務產生重大影響，協助公司朝向淨槓桿率低於3倍的長期目標邁進。此外，公司在鈦技術(TT)部門也進行成本控制，包括暫時閒置佛羅里達州的一個礦場，並轉向委外承包，以提升現金生成能力並應對市場波動。

華盛頓廠停工衝擊首季獲利，半導體需求展現復甦

雖然整體前景看好，但先進性能材料(APM)部門短期面臨挑戰。華盛頓工廠因去年8月公用事業服務中斷導致設備受損，加上冬季氣候影響，造成1月份暫時停工。預計這將對2026年第一季造成約2,000萬至2,500萬美元的負面影響。然而，半導體與數據中心材料的訂單已見增強，隨著工廠恢復正常運作，預期APM部門獲利將在第一季後逐季回升，特別是受惠於AI發展對高性能材料的需求。

2026年財測看好營收成長，AI與數據中心成關鍵動能

展望2026年全年，科慕(CC)預估淨銷售額將成長3%至5%，調整後EBITDA預計介於8億至9億美元之間。成長動能主要來自TSS部門與APM的高性能解決方案，特別是AI與數據中心對液冷技術及高純度PFA材料的需求持續攀升。儘管第一季因工廠停工與季節性因素影響較大，但管理層對全年自由現金流轉換率超過25%的目標充滿信心，並預期下半年營運將顯著優於上半年。

關於科慕(CC)

科慕公司是一家全球化學品供應商，為各種市場提供工業和特種化學品產品的定制解決方案。公司營運部門包括鈦技術、熱和專業解決方案(TSS)、先進性能材料(APM)和化學解決方案。其中鈦技術部門營收佔比最大，主要生產優質白色顏料二氧化鈦(TiO2)。市場營收主要來自北美地區。

個股資訊

* 收盤價：20.41美元

* 漲跌：-0.74美元

* 漲幅：-3.50%

* 成交量：4,436,834股

* 成交量變動：10.16%