【即時新聞】轉型AI數據中心股價飆漲700%，Applied Digital百億美元合約背後的估值風險與挑戰

人工智慧技術的快速發展正在重塑全球運算基礎設施的樣貌，傳統數據中心已難以負荷AI所需的龐大算力與能源消耗。Applied Digital(APLD) 正是這波浪潮中的轉型代表，該公司初期以比特幣挖礦業務起家，近期已全面轉向專為AI需求設計的高效能運算數據中心。根據麥肯錫的研究報告指出，到2030年全球數據中心支出可能達到7兆美元，其中絕大部分將用於支援AI發展，這為轉型後的Applied Digital(APLD) 提供了巨大的市場機遇。

簽署CoreWeave百億美元租賃長約並積極擴建產能

為了滿足市場對高效能運算基礎設施供不應求的渴望，Applied Digital(APLD) 正積極推進大規模的建設計畫。目前正在建設的Polaris Forge 1和Polaris Forge 2兩個AI數據中心園區，預計總容量將分別達到450百萬瓦(MW)和300 MW，目標於2027年完工。此外，初始容量達430 MW的Delta Forge 1園區也已動工，預計最快於2027年中投入營運。在營收能見度方面，公司已與AI雲端運算供應商CoreWeave簽署了為期15年、總價值約110億美元的租賃協議，同時與另一家未具名的AI公司簽署了價值約50億美元的15年合約，為未來營收奠定基礎。

高估值倍數與現金消耗是投資人需留意的潛在風險

亮眼的轉型題材與巨額合約已推動股價大幅走高，Applied Digital(APLD) 的股價在過去18個月內上漲了700%，市值來到95億美元。華爾街分析師預估，該公司在2026財年（截至5月31日）的營收約為3.46億美元，2027財年則成長至5.35億美元。然而，以目前的股價計算，其交易價格約為明年預估營收的17至18倍，這對於一家仍處於大舉燒錢建設階段、且營收高度依賴少數大型客戶的公司而言，估值顯得相當昂貴。若未來AI投資熱潮降溫或建設進度不如預期，高估值將面臨修正壓力，投資人應審慎評估追高風險。

關於Applied Digital與個股資訊

Applied Digital(APLD) 在北美設計、開發和運營下一代數據中心，專注於為快速發展的高性能計算(HPC)行業提供數位基礎設備解決方案。

• 收盤價：36.70美元
• 漲跌：上漲1.90美元
• 漲幅：5.46%
• 成交量：26,670,493股
• 成交量變動：增加15.21%