IBM第三季業績表現分歧，分析師看法不一

IBM在第三季財報中雖然超出市場預期，但一些關鍵指標顯示未來可能面臨挑戰。特別是Red Hat和交易處理的表現低於預期，這引發市場對2026年前景的擔憂。摩根士丹利分析師Erik Woodring指出，Red Hat和交易處理的增長速度分別較前一季減少了2個百分點和1個百分點。摩根大通分析師Brian Essex則提醒，併購對於明年維持顯著增長的重要性。IBM股價在週四下跌了1%，當天最低跌幅達8%。

投資人對IBM的分歧看法

一些投資人如Hightower Advisors的Stephanie Link和Capital Area Planning Group的Malcolm Ethridge，趁著股價回跌時買入更多股份。Link表示，市場對於IBM的轉型不夠重視，不相信其軟體業務和管理層的潛力。IBM的第三季財報後，分析師對該公司的看法仍然分歧，有些持續看空，而另一些則建議逢低買入。

華爾街主要分析師對IBM的看法

UBS維持賣出評級，目標價210美元。分析師David Vogt認為，IBM的第三季業績大致符合預期，但軟體指標令人擔憂，尤其是在2026年面臨挑戰。摩根士丹利將目標價下調至252美元，指出軟體業務的逆風和缺乏重大併購機會將影響未來增長。Bernstein對IBM的評級為市場表現，目標價280美元，認為風險與報酬相對中性。

JPMorgan和美國銀行對IBM持中立和看好態度

JPMorgan分析師Brian Essex將IBM評為中立，目標價290美元，認為其在軟體和AI領域的防禦性較強。美國銀行分析師Wamsi Mohan則給予買入評級，目標價315美元，指出IBM提高了2025年的營收和自由現金流預測，儘管軟體增長表現令人失望。

高盛對IBM持樂觀態度

高盛給予IBM買入評級，目標價350美元，預期該公司將完成長期增長的轉型，並在軟體增長和市場份額上取得進展。高盛認為，隨著IBM持續展現穩健的財務表現，股價有望上升。