Innodata展望2025年45%以上增長，2026年迎來轉型契機

Innodata Inc.(INOD)在第三季度財報電話會議中，董事長兼CEO Jack Abuhoff表示，公司第三季度創下新紀錄，營收達到6,260萬美元，較前一年同期增長20%，較前一季增長7%。調整後的EBITDA為1,620萬美元，占營收的26%，顯示出在成長投資後的利潤率擴張。Abuhoff宣布，由於業務持續強勁，公司重申2025年將實現45%或更高的年增長率，並預期2026年將迎來潛在的轉型增長。

策略性投資推動未來增長

Abuhoff概述了六大策略性投資領域，包括大規模預訓練數據、Innodata Federal、主權AI市場擴展、企業AI實踐、Agentic AI和模型安全性。其中幾項投資在本季度首次披露，並已開始產生合約和營收潛力。公司宣布成立Innodata Federal，一個專注於政府業務的部門，預計首份聯邦合約將在2026年帶來約2,500萬美元的營收。

新合約帶來可觀營收潛力

Abuhoff指出，公司在預訓練數據領域簽署了新合約，預計將帶來約4,200萬美元的營收，並預期很快會簽署額外2,600萬美元的合約。公司還任命Rahul Singhal為總裁兼首席營收官，並歡迎Don Callahan和退休將軍Richard D. Clarke加入董事會，以增強在數位轉型和國防領域的專業知識。

財務業績顯示穩健增長

第三季度營收達到6,260萬美元，較前一年同期增長20%，較前一季增長7%。調整後的毛利為2,770萬美元，年增長21%，毛利率為44%。現金增至7,390萬美元，較前一季增加1,410萬美元，公司並未動用3,000萬美元的信貸額度。淨利為830萬美元，較去年同期的1,740萬美元有所下降，主要受去年稅務優惠影響。

展望未來，Innodata預計2026年大部分的6,800萬美元預訓練數據合約和2,500萬美元聯邦專案營收將實現，公司預期現有和新科技巨頭客戶將持續帶來動能。管理層對於未來的增長前景表現出信心，尤其是在討論新商業向量和成長潛力時。

風險與挑戰

管理層承認大量投資，表示「雖然我們可以選擇不承擔這些成本，從而呈現更高的調整後EBITDA，但我們認為這些投資是短期內具吸引力的投資，為加速成長做好準備。」公司正在吸收組織內部的「大量過剩產能」，以應對即將到來的業務需求。多項大型合約的營收確認取決於成功的推進和執行，預計大部分新合約營收將在2026年實現。

總結

Innodata強調其又一個創紀錄的季度，顯示出強勁的營收和利潤率擴張，並推出專注於政府的部門及大量新的預訓練數據合約。公司重申2025年的增長指引，並強調2026年的轉型前景，這得益於與科技巨頭及聯邦客戶的關係擴展、新的董事會任命及在六大策略性增長領域的投資。管理層表示，目前的投資和合約獲得為加速成長和進一步在AI服務領域的市場領導地位奠定了基礎。