美國咖啡價格再創新高，關稅衝擊將持續

美國咖啡市場面臨挑戰，因川普政府自今年四月起對多國進口商品實施關稅，其中包括咖啡。儘管美國本土咖啡種植量少，但來自巴西等主要供應國的咖啡進口仍受到影響。八月，巴西的咖啡進口稅更提高至50%，這對咖啡行業造成重大衝擊。

全球氣候影響咖啡供應

StoneX的咖啡市場情報經理Fernando Maximiliano指出，自2020年以來，全球咖啡生產因氣候問題而受挫，包括乾旱、霜凍和高溫等極端天氣。這些供應端的衝擊已導致咖啡市場的通膨壓力增加。StoneX估計，2024年全球咖啡庫存約為3600萬至3700萬袋，較2020年的5800萬至5900萬袋大幅減少。

美國咖啡價格飆升

根據美國勞工統計局的數據，八月美國城市100%研磨烘焙咖啡的平均價格達到每磅8.872美元，創下1980年以來的新高。這一價格較去年12月的6.776美元有顯著增長。Maximiliano表示，氣候問題已經造成供應端的壓力，新關稅的實施進一步加劇了美國咖啡行業的困難。

美國咖啡期貨市場波動

在ICE美國期貨交易所，阿拉比卡咖啡的「C」期貨合約在12月以每磅3.81美元結算。今年以來，價格已上漲19.1%，根據道瓊市場數據，今年2月10日曾達到歷史高點4.29美元。去年，期貨價格增長了40%。

供應重新分配，巴西咖啡出口減少

ING的資深食品與農業經濟學家Thijs Geijer表示，巴西對美國的咖啡出口在八月較前一年同期下降超過75%。巴西的咖啡商和農民因預期價格上漲而延遲銷售，導致美國咖啡供應緊縮。他預測，美國買家將重新分配供應來源，轉向稅率較低的地區。

咖啡烘焙商面臨挑戰

Low Country Coffee Roasters的共同擁有人Chad Seegers表示，由於關稅影響，他們已兩次提高批發價格，這是六年來的首次。巴西咖啡曾是他們最暢銷的混合咖啡80%，但由於成本上升，他們已轉向墨西哥和中南美洲的高品質咖啡。Seegers強調，他們不會犧牲品質，寧可吸收大部分成本上升。

未來展望：零售層面將受影響

ING的Geijer指出，「高關稅」咖啡尚未完全反映在零售層面，預計第四季度將開始影響零售商。星巴克(Starbucks, SBUX)的財務長Cathy Smith在七月的財報電話會議中提到，由於公司購買和避險策略，咖啡成本和關稅影響將「滯後於市場」。隨著成本上升，消費者可能會選擇較低品質的替代產品。