亞馬遜(Amazon)股價停滯，AWS增長是關鍵

亞馬遜(Amazon, AMZN)的股價表現一直不如預期，主要原因在於其高利潤的雲端業務AWS增長放緩。Jim Cramer指出，亞馬遜股價的突破關鍵在於加速AWS的增長。微軟(Microsoft, MSFT)的雲端服務Azure和Google的雲端服務Google Cloud在市場上分別排名第二和第三，AWS的增長速度卻落後於這兩者。2025年截至目前，亞馬遜的股價僅上漲不到1%，而Alphabet和微軟的股價分別上漲了32%和21%。標普500指數在今年則上漲了13%。

AWS增長放緩影響亞馬遜股價

AWS的增長速度不如競爭對手，成為亞馬遜股價停滯的主要原因。2025年第二季度，AWS的營收年增長率為17.5%，但相較於Azure的39%和Google Cloud的32%增長，AWS顯得相形見絀。這已經是AWS連續第二個季度增長放緩，市場對於AWS在生成式AI競賽中落後的擔憂加劇。

AWS在AI領域的進展與挑戰

亞馬遜在AI領域的進展受到關注，尤其是與AI新創公司Anthropic的合作。儘管如此，投資人仍在等待AWS的實質轉機。Wells Fargo對AWS的增長持樂觀態度，並將亞馬遜的評級上調至「超配」，目標價從245美元提升至280美元，這意味著相較於目前220美元的股價有27%的上漲空間。

AWS未來增長的潛力

Wells Fargo的分析師認為，亞馬遜與Anthropic合作開發的AI超級電腦Project Rainier將有助於AWS的增長。該專案旨在解決Anthropic的產能限制，預計將推動AWS的計算收入。Wells Fargo預計Anthropic將在2026年對AWS的增長貢獻7個百分點，高於2025年的3個百分點。

亞馬遜其他業務對股價的影響有限

儘管亞馬遜在其他領域如擴展雜貨業務和降低服務成本等方面有所努力，但這些措施可能不足以顯著提升股價。在AWS增速回升之前，亞馬遜股價的上漲空間有限。Jim Cramer's Charitable Trust持有亞馬遜和微軟的股票，並維持對亞馬遜的買入評級和250美元的目標價。