【即時新聞】美銀調升IBM目標價至335美元，看好Red Hat帶動現金流增長

隨著科技股財報季即將展開，市場焦點轉向藍色巨人 IBM(IBM)。該公司股價今年開局表現穩健，優於大盤走勢，預計將於 1 月 28 日發布第四季財報。華爾街分析師正密切關注這家老牌科技巨頭能否延續去年的強勁表現，並對其未來的現金流與營運展望提出了最新看法。

美銀維持買進評級並看好長期估值

美國銀行分析師 Wamsi Mohan 及其團隊在 IBM(IBM) 發布財報前更新了研究報告，重申對該股的「買進」評級，並將目標價從 315 美元上調至 335 美元。這一估值調整是基於對 2027 年企業價值倍數（EV/FCF）約 23 倍的預估。分析師指出，考慮到 IBM(IBM) 在 Red Hat（紅帽）的帶動下，增長動能與自由現金流表現持續改善，給予高於歷史區間（8 至 22 倍）的估值倍數是合理的。

勞動力重組成本影響短期利潤率表現

儘管長期看好，分析師也提醒投資人注意短期的財務逆風。報告指出，IBM(IBM) 在 2026 財年的成長力道可能不如 2025 年強勁。針對即將公布的第四季數據，美銀預估該公司將認列約 4 億美元的勞動力重組費用，這將導致稅前利潤率（PTI Margin）表現疲軟。受此影響，2025 全財年的利潤率擴張幅度預計約為 70 個基點，低於原先超過 100 個基點的財測指引。

微調營收與獲利預測並展望現金流

在具體財務數據方面，分析師微幅調整了 2025 財年的預測模型。營收預估從 669 億美元上調至 671 億美元，但非一般公認會計原則（Non-GAAP）的每股盈餘（EPS）預估則從 11.38 美元小幅下修至 11.32 美元。針對關鍵的自由現金流(FCF)指標，Wamsi Mohan 預估 2025 財年將達到 140 億美元，並預期公司將給出 2026 財年約 150 億美元的現金流指引，維持淨利與自由現金流比率在 130% 的水準。

攜手Datavault AI擴展邊緣運算版圖

除了財務預測，IBM(IBM) 在業務拓展上也傳出新進展。即時數據變現與企業數位孿生公司 Datavault AI 宣布擴大與 IBM(IBM) 的合作，將利用 SanQtum AI 平台在紐約和費城提供企業級的邊緣運算 AI 服務。這項合作將透過運行 IBM watsonx AI 產品組合的微型邊緣資料中心，在零信任網絡架構下，為客戶提供兼具速度、韌性與安全性的 AI 運算基礎。

IBM全球業務佈局與最新個股行情

IBM(IBM) 致力於成為企業資訊科技需求的核心供應商，主要業務涵蓋軟體、IT 服務、諮詢與硬體銷售。公司業務遍及 175 個國家，擁有約 35 萬名員工，並透過 8 萬名業務合作夥伴為全球 5,200 家客戶提供服務，其中包括 95% 的財富 500 強企業。作為一家具影響力的 B2B 巨頭，IBM(IBM) 管理著全球 90% 的信用卡交易及 50% 的無線連接。

美股 IBM(IBM) 前一交易日收盤數據： 收盤價：309.0300 漲跌：+5.88 (依收盤價與漲跌幅換算) 漲跌幅(%)：1.94% 成交量：3,779,045 成交量變動(%)：-16.17%