【即時新聞】殖利率達5.5%更勝一籌！Vanguard長天期公司債ETF(VCLT)費用較低，這 2 檔同類ETF該怎麼選

iShares10年以上投資級公司債ETF(IGLB)與Vanguard長天期公司債ETF(VCLT)皆提供相似的長天期公司債投資機會，兩者主要差異在於殖利率與管理成本。這兩檔基金均鎖定長天期投資級債券，讓投資人能獲得高於政府公債的收益。然而，投資人也必須承擔對利率變動更敏感的風險以及企業信用風險。在成本與配息方面，Vanguard長天期公司債ETF(VCLT)的費用率僅0.03%，低於iShares10年以上投資級公司債ETF(IGLB)的0.04%，且過去12個月的配息率高達5.50%，整體表現略勝一籌。

高度分散持股，單一債券權重極低以分散風險

iShares10年以上投資級公司債ETF(IGLB)是一檔固定收益基金，持有約3,800檔債券，主要為到期日超過10年的高品質企業債。儘管最大持股皆為投資級債券，但其投資組合高度分散，單一持股佔比均不超過0.29%。該基金於2009年成立，過去12個月每股配息2.62美元。另一方面，Vanguard長天期公司債ETF(VCLT)同樣持有數千檔到期日介於10至25年間的投資級公司債。如同其競爭對手，該基金也具備高度分散性，單一持股不超過總資產管理規模的0.38%。該基金同樣於2009年問世，過去12個月每股配息4.15美元。

長天期債券對利率敏感，需審慎評估信用風險

當市場殖利率處於高檔時，長天期公司債ETF顯得極具吸引力。不過，在投資級債券市場中，這類資產對利率變動最為敏感。由於iShares10年以上投資級公司債ETF(IGLB)與Vanguard長天期公司債ETF(VCLT)皆投資於長天期公司債，意味著投資人必須面對利率波動與信用利差擴大所帶來的顯著風險。兩檔ETF的整體績效通常受到相同因素驅動，包含長天期公債殖利率、企業信用利差以及市場對信貸的需求。

選擇取決於成本結構，長天期債券無法取代現金

Vanguard長天期公司債ETF(VCLT)擁有微幅的成本優勢，而iShares10年以上投資級公司債ETF(IGLB)則在指標指數編製與持股組合上有些許差異，但這些差異相對於兩者共同的長天期信用風險曝險而言，僅是次要考量。投資人實質上是在同類型長天期公司債類別中決定資金配置。偏好低成本的投資人可能會傾向選擇Vanguard長天期公司債ETF(VCLT)，而偏好特定結構的投資人則可能青睞iShares10年以上投資級公司債ETF(IGLB)。最後必須留意，這兩檔基金都不適合做為現金或短期債券的替代品。